昨天在外面吃饭，无意间听到隔壁桌聊天，吐槽今年今年银行理财收益大幅缩水，投的债基也都亏成狗。以往银行理财4+的收益起步，如今1.5不到。所以抢了个3+的大额存单，跟中彩票似的兴奋。
确实，在打破刚兑的当下，净值型产品将是常态。关于刚兑和净值型产品的相关内容在前面的文章《债基、银行理财跌上热搜》中有介绍，这里就不展开了。那么，除了眼前的银行理财，是否还有其他的可以选择？其实，我们可以不必沉溺于眼前的理财，也可以抬头看看不远处的券商收益凭证，它可能是市场上最后的保本型理财产品。
那么到底什么是收益凭证？
收益凭证是符合相关规定的证券公司以自身信用发行的、以公司信用为产品本息兑付作担保，向合格投资者发售的、约定本金和收益偿付与特定标的相关联的有价证券。特定标的包括货币利率、商品和指数等。
收益凭证的本质是什么？
收益凭证的本质是债券，不属资管产品的范畴，也就不受资管新规的限制。券商作为发行主体是借钱的一方，是债务人，投资者作为出资方，是债权人。收益凭证的利率，即投资人的收益率，就是借款人—券商，需要支付的利息。收益凭证的期限，就是约定还款的周期。
收益凭证发行主体为券商，以券商信用为产品本金和利息的兑付做担保，合同中产品类型明确为本金保障型。券商几乎都是国企背景，是正规持牌机构，众所周知，证券公司的特许金融牌照其实很值钱，且受监管机构证监会监管。基于这二点，加上监管机构对券商资本金等各方面都有着严苛的要求，所以券商资本实力比较雄厚，其发行的收益凭证有较强的公信力和兑付能力。
按照收益确定方式不同，收益凭证可分为本金保障型固定收益凭证和浮动收益凭证。本金保障型凭证，是按合同约定，保障本金安全并且支付固定收益。它一般是券商为了发展一些融资类业务，用来募集资金的一种方式。券商用募集的钱，通过融资融券、股票质押等业务，借给个人及机构，以此赚取差价，跟银行纳储后放贷类似。
而浮动收益型收益凭证有分为本金保障型和非本金保障型凭证。本金保障型的浮动收益凭证，相当于不动用本金，拿出部分或全部固定利息部分来投资挂钩的特定标的，从而设计出浮动收益的结构。非本金保障型的浮动收益凭证，则意味着拿出部分或全部本金来投资特定的标的。它的收益大小取决于挂钩标的市场表现。市面上这类产品一般挂钩标的为期权，如中证指数。
对于个人投资者，特别是偏好银行结构性存款的这类偏谨慎的投资者，建议选择本金保障型固定收益凭证。建议选择本金保障型固定收益凭证。建议选择本金保障型固定收益凭证。重要的事情说三遍！
下面就来重点说说这类本金保障性固定收益凭证的一些特点：
●适合人群：适合保守型投资者、稳健型投资者，除个人投资者外，还适合大型国有企业、上市企业及其财务公司的闲置资金及高净值投资者等，上市公司超募资金、债券募集资金、日常流动性资金、未来收款、闲置资金等等均可购买本金保障型收益凭证。
●投资门槛：比较亲民。5万起，跟普通银行理财差不多。
●投资期限：比较灵活。一般有1-3个月以内的，也有3个月、6个月、1年等。金额较大的话，也可以跟券商沟通定制。
●投资收益：按合同约定的利率计算，一般在3-5%之间。投资收益=投资本金*年化固定利率*投资天数/。
●计息规则：T日认购，T+1日起计息。
●资金到账：产品到期日的次日，本金+收益自动到账。
●认购渠道：需要有证券账户，通过证券账户APP可以自行认购。
总结：对于那些手头有一些短期闲置资金、喜欢追逐大额存单这类结构化存款的这类稳健型投资者，券商的本金保障型收益凭证是个不错的选择。既可以保障本金安全，又能获得高于银行存款的收益。
日拱一卒。让理财更自在，让人生更自由。
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