智通财经获悉，2月1日，中国证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见，标志着中国资本市场全面注册制改革正式启动。市场活跃度有望再上台阶，券商投行业务将直接受益。东亚前海证券认为，投行作为资本市场发行上市的直接参与主体，有望全面受益，首发+增发共有望为投行带来亿元的增量收入。相关概念股：海通证券(.SH)、中信证券(.SH)、国联证券(.SH)、东方财富(.SZ)。
招商非银指出，全面注册制主要内容概括：(1)发行上市审核方面，建立交易所审核发行上市申请文件、报证监会注册生效的体制，放宽盈利指标，强化以信息披露为中心的审核理念，强化发行人诚信责任和中介机构把关责任。(2)持续监管方面，强化事中事后监管，优化退市条件。(3)交易规则类，放宽涨跌幅比例和投资门槛。
这次改革还将进一步完善资本市场基础制度。主要包括：完善发行承销制度，约束非理性定价;改进交易制度，优化融资融券和转融通机制;完善上市公司独立董事制度;健全常态化退市机制，畅通多元退出渠道;加快投资端改革，引入更多中长期资金。同时，支持全国股转系统探索完善更加契合中小企业特点的基础制度。
市场普遍认为，全面注册制的推出是资本市场改革发展最重要里程碑之一，市场活跃度有望再上台阶。券商投行业务将直接受益。创投公司迎来历史性机会，有助于创投为资本市场输送更多优质企业，更好服务实体经济。
有了全面的注册制度，经纪行业将有两个优势。第一，上市公司必须由经纪公司赞助和承销，因此经纪公司在IPO过程中扮演着重要角色，经纪公司的赞助和承销业务收入非常高;第二登记制度意味着股票波动更大，同时股票更活跃，经纪公司的佣金收入也在上升，全面注册制度实施后，将对经纪行业产生重大积极影响。
同时，北交所制度也加速落地。1月19日，北交所发布并实施股票做市交易业务细则和指引。业内人士认为，随着交易机制不断完善、业务模式不断成熟，北交所给券商的发挥空间越来越大。华西证券认为，北交所融资融券业务为券商提供了另一条触达中小企业、落实金融服务实体的重要渠道，为证券行业融资融券业务带来新机会。
此外，随着中国金融市场高水平对外开放稳步推进，国际金融巨头也在新的一年纷至沓来，积极推进在华布局展业。数据显示，1月以来，北上资金累计净流入超过亿元，创北上资金开通以来最高单月纪录，已超过去年全年净流入量。
国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英1月18日就年外汇收支形势答记者问时表示，近期境外投资者持续恢复对我国证券市场投资。据外汇局统计，年12月，境外投资者净增持境内债券和股票分别为73亿和84亿美元。从最新的市场数据看，近期外资参与境内证券市场保持活跃，年1月上半月净买入境内股票、债券合计约亿美元。
东亚前海证券研究认为，投行作为资本市场发行上市的直接参与主体，有望全面受益。其对主板注册制推行后投行增量收入进行简单测算，得出在中性情况下，首发+增发共有望为投行带来亿元的增量收入，占年证券行业投行业务收入的13%。从投行下游来看，头部或平台化优势较强的券商在资本实力、团队建设等方面更具经验，更有望实现投行与机构业务的联动，从而提升业务的专业性和话语权，保持业绩领先。其推荐标的：区域特色鲜明，投行业务发展迅速的国元证券。建议
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