在学习债券业务的时候,我们经常会被琳琅满目的债券品种搞晕,这里做个总结下:
首先除了国债是由财政部发行外,中国的公司债券发行分为按监管部门进行分类,主要分为证监会监管发行的债券和发改委监管发行的债券。
证监会监管发行的债券品种如下:
一般公司债:指公司依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债可以公开发行,也可以非公开发行。公开发行采取核准制发行,非公开发行是向交易所申请,发行后向证券业协会申请备案即可。面向全体公众投资者公开发行的债券评级需要达AAA级,同时,主营业务不得为房地产、煤炭、钢铁等产能过剩行业。
可交换公司债:可交换公司券是由上市公司股东发行,在一定期限内,投资者依据约定的条件可以将所持有的债券份额交换成该股东持有的上市公司股份的债券。可交换公司债的发行主体是直接持有上市公司股份的公司制法人。可交换债的优势主要体现在:因为债券含有可兑现的期权,对公司而言,综合融资成本相对低。
可转换公司债:可转换公司债券是指上市公司依法发行,在一定期限内依照约定的条件可以转换成该上市公司股份的公司债券。可转换公司债券的发债主体和可交换债券是不一样的,可交换债券是上市公司的股东,而可转换债券是上市公司本身。而两种债券对公司股本的影响也不一样,可转换债券导致上市公司总股本扩大,而可交换债券不会影响上市公司的总股本。
可续期公司债:可续期公司债是永续债的一种类型,其特点是发行人于在债券每个重定价周期末拥有续期选择权,即在债券每个重定价周期末,发行人都有权选择将本次债券期限延长1个重定价周期,或全额兑付本次债券。
绿色公司债:绿色债券是指任何将所得资金专门用于资助符合规定条件的绿色项目或为这些项目进行再融资的债券工具。适用于节能、环保等绿色项目的发行人,其在审批时可开通绿色通道。
创新创业债:双创公司债券的发行主体范围相对较窄,仅包括创新创业公司、创业投资公司两类,创新创业公司可较为灵活地使用募集资金,用于偿还有息债务、补充营运资金等都是被允许的;创业投资公司则必须将募集资金专项投资于种子期、初创期、成长期的双创公司股权。
资产支持债券:即ABS,是指以基础资产所产生的现金流为偿付支持,通过结构化等方式进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券的业务活动。这里的基础资产可以是银行信用卡偿还资金,车贷,房贷等等。