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证券学习笔记11证券金融工具股票资本

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当购买股票时,投资者手上的股份有没有发生变动呢?如果发生变动,具体又是如何变动的呢?

与股票相关的资本管理股利政策

股利政策是指股份公司对公司经营获得的盈余公积和应付利润采取现金分红或派息、发放红股等方式回馈股东的制度与政策。

现金红利

现金红利也称为派现,是指股份公司以现金分红的方式将盈余公积和当期应付利润的部分全部发放给股东。

送股

送股也称为股票股利,是指股份公司对原有股东无偿派发股票的行为,实质上是留存收益的凝固化和资本化。简单来说,就是送股后,股东持有的股份数量会因此而增加,但是股东在公司占有权益份额和价值均无变化。

四个重要日期

股利宣布日:分红派息日

股权登记日:统计和确认参加本期股利分配日

除权除息日:通常为股权登记日后的一个工作日,本日之后买入的股票不再有本期股利。除息是指证券不再含有最近已宣布发放的股息(现金股利),除权是指证券不再含有最近已宣布的送股、配股以及转增权益。

派发日:正式发放日。

股权变动

当你的股份发生变动,都会有哪些形式发生变动呢?

增发和定向增发。增发是指公司因业务发展需要增加资本额而发行新股,而定向增发是指上市公司向公众公开增发,也可以向少数特定机构或者个人增发。这种方式会带来一种稀释效应,会促成股价下跌,若增发价格高于增发前每股净资产,则股价可能会上涨;若增发总体增加了发行在外的股票总量,如果没有响应需求增长,股价可能会下跌。例来说,如果股份公司在外发行股,每股10元,那么总市值就是*10=0,假设公司又新发行了股,此时在外流通的是股,如果总市值没有发生变化,那么每股价格就变成了5元,相比之前就下跌了,假设新发股票价格比目前的每股净资产价格高,那么整体股价就会上涨。

配股。向原股东配售股份,由于配股通常是低于市场价格,配股上市后会导致股价下跌。

资本公积金转增股本。股东权益总量和每位股东占比股重均未发生变化,唯一发生变化就是发行在外的股份总数增加。公司的资本公积金主要来源于股票发行的溢价收入、接受的赠与、资产增值、因合并而接受其他公司资产净额等。

股份回购。股份回购会导致股价上涨。

可转换债券转换股票。可转换的债券转换成了股票,相当于增行新股,公司的实收资本和股份总数增加,由于稀释效应有可能导致股价下降。

股票分割和合并。股票分割又被称为拆股、拆细,股票合并又被称为并股。分割和合并都不影响公司的实收资本和每位股东所占的比重,股价会以相应的比例向上或向下调整,但是股东所持的股票市值不会发生变化。股票分割适用高价股,拆细之后每股股票的市价下降。

在上一节提到股票有很多分类,其中按照股东享有权利,可以分成普通股和特殊股票,那么这些股票的股东都有哪些权利呢?

普通股股东的权利

公司重大决策参与权。股东大会每年会开展一次,股东可以委托代理人出席股东大会会议,代理应当向公司提交股东授权委托书,并在授权范围内行使表决权。股东大会选举的时候,实行累计投票制。

公司资产收益和剩余资产分配权。公司法律规定,公司所缴纳的税后的利润,在付股票的红利之前,会弥补亏损——提取法定公积金——提取任意公积金。剩余资产分配权必须是在支付清算,计算工资、再缴纳所清理的税用等等。

优先认股权。股东对股票有知情权、处置权和优先认股权。

优先股没有优先认股权的权利!!!

股东的义务

出资义务。

不得滥用股东权利的义务。

优先股

优先股具体指的是什么呢?优先股指的是股份持有人优先于普通股东分配公司利润和剩余财产,但参与公司决策管理等权利受到限制的股票。

优先股的特征

优先股收益相对固定

优先股可以先于普通股获得股息

优先股的清偿顺序先于普通股,而次于债权人

优先股的权利范围小

与普通股的区别普通股优先股参与权全面参与公司的经营管理一般不参与公司的日常经营管理利润和剩余财产分配权无优先权优先股息收益不固定一般是固定买卖价差部分收益来源于二级市场价格上涨二级市场价格波动相对较小,依靠买卖价差获利空间小股票回售转让规定不能退股,只能二级市场变现退出如有约定,优先股股东可以按照约定将股票回售给公司的与债券的区别债券优先股法律属性不同属于债券属于股票偿还本金绝大多数债券需要到期还本付息没有到期的概念,发行人没有偿还本金的压力股息收益股息利息不确定性相对较小股息收益不确定性大股息、利息来源利息来自税前利润股息一般来自可分配税后利润优先股的分类

按照股息变动类型的依据分类,固定股息率优先股和浮动股息率优先股

按照是否可以强制分红的依据分类,强制分红优先股和非强制分红优先股

按照股息是否当年未能足额分派时能否在以后年度补发来分类,可累计优先股和非累积优先股

按照获得股东股息后,是否可参与全部或部分本期剩余资产盈利的分配的依据分类,参与优先股和非参与优先股

按照是否可转换的依据分类,可转换优先股和不可转换优先股

按照是否可回购的依据分类,可回购优先股和不可回购优先股

我国股票的类型国家股

国家股是指有权代表国家投资的部门和机构以国有资产向公司投资形成的股份,包括公司现有国有资产折算成的股份。

国家股是国有股权的一个组成部分,国有资产管理部门是国有股权行政管理的专职机构。

法人股

法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。

国有法人股属于国有股权。

社会公众股

社会公众股是指社会公众依法以其拥有的财产投入公司时形成的可上市流通的股份。

公司申请股票上市的条件之一:向社会公开发行股份达到公司股份总数的25%以上,公司股份总额超过4亿人民币的,向社会公众公开发行股份的比例超过10%以上。

外资股

外资股是指股份公司向外国和我国香港、澳门、台湾地区投资者发行的股票,是我国股票吸收外资的一种形式。

外资股主要分成2种:

境内上市的外资股:境外募集资金,在境内上市,也称为B股。B股采取记名股票形式,以人民币标明股票面值,以外币认购、买卖,在境内证券交易所上市。境内居民可以用现汇存款和外币现钞存款以及从境外汇入的外汇资金从事B股交易,但不允许使用外币现钞。

境外上市的外资股:境外募集资金,在境外上市。采取记名股票形势,以人民币标明面值,以外币认购。由H股(香港上市)、N股(纽约上市)、S股(新加坡上市)、L股(伦敦上市)构成。公司向境外上市外资股股东支付股利以及其他款项,以人民币计价和宣布,以外币支付。

已完成股份分置改革的公司,按股份流通受限划分类别,可以分成有限售条件股份和无限售条件股份——

有限售条件股份

国家持股

国有法人持股

其他内资持股

外资持股

无限售条件股份

人民币普通股,A股

境内上市外资股,B股

境外上市外资股

其他




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