一、相关政策依据
根据《中华人民共和国证券法》、《上市公司证券发行管理办法》、《证券发行与承销管理办法》（证监会令[第号]）、《可转换公司债券管理办法》（证监会令[第号]）、《上海证券交易所上市公司可转换公司债券发行实施细则》（上证发[]号）（以下简称“《实施细则》”）、《上海证券交易所证券发行上市业务指引》（上证发[]42号）、《上海证券交易所证券发行与承销业务指南第2号——上市公司证券发行与上市业务办理》（上证函[]号）、《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》（证监会令[第号]）、《深圳证券交易所可转换公司债券业务实施细则（年12月修订）》（以下简称“《实施细则》”）和《深圳证券交易所创业板上市公司自律监管指南第1号——业务办理》（深证上[]28号）等相关规定上市公司组织实施公开发行可转换公司债券（以下简称“可转债”）等相关规定，可转债发行涉及配债抢权的关键时间节点依次为以下三点。
1、T-2日：上市公司发布公开发行可转换公司债券发行公告
2、T-1日：股权登记日。上市公司发行的可转债将向在股权登记日收市后中国证券登记结算有限责任公司相关分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过证券交易所交易系统向社会公众投资者发售的方式进行。
3、T日：可转债发行原股东优先配售日与网上申购日
由于以上时间节点合计三个交易日，而且是固化的，很好操作执行。因此，我尝试将这三个交易日作为抢权配债的投资交易闭环上的时间闭环来进行定义，从而探索一套可转债配债抢权交易闭环投资模式。为了便于理解，下面我将以本人在风语筑可转债发行过程中的抢权配债实际操作为例来进行分析。
二、风语筑可转债发行相关节点
年3月22日盘后，上海风语筑文化科技股份有限公司（股票代码：）披露公开发行可转换公司债券发行公告。那么风语筑可转债涉及配债发行的三个时间点为：
1、T-2日：3月23日。风语筑上市公司发布公开发行可转换公司债券发行公告
2、T-1日：3月24日。风语筑配债股权登记日。上市公司发行的可转债将向在股权登记日收市后中国证券登记结算有限责任公司相关分公司登记在册的原股东优先配售，原股东优先配售后余额部分（含原股东放弃优先配售部分）采用网上通过证券交易所交易系统向社会公众投资者发售的方式进行。
3、T日：3月25日。可转债发行原股东优先配售日与网上申购日。截止3月24日收市时持有风语筑股票的原股东需要进行配债缴款，否则视为放弃优先配售。但这一天是否继续持有风语筑股票对配债不受影响。
三、风语筑可转债发行抢权配债交易闭环实际操作
首先公布一下，我个人定义的可转债抢权配债投资闭环交易模式：
第一、标的物甄选
拟上市的可转债目标预期在首日可能达到元左右。基本锁定在热点概念板块、绩优高送转高分红板块，或者可转债规模很小，容易被炒作（大股东全额认购数量剔除后可纳入参考）。
第二、投资闭环的时间周期设定
T-2日开盘价为起点时间，T日收盘价为终点时间。合计三个交易日。
第三、闭环交易的获利目标：
根据含权比重，获利目标设定在0.5%-1.5%区间。最理想的结果为通过抢权配债闭环操作获得配债缴款的部分或全部金额。
第四、适合介入的资金量
根据可转债发行公告，买入股票数量根据配债权重及个人需要确定，但必须满足最低配债1手的要求。当然上海的转债可以四舍五入，即满足大于等于0.5手，可以获得1手配债，深圳的转债按张计算，1手等于10张。每张转债发行面值为元。
风语筑配债抢权投资闭环实际操作相关数据如下。
风语筑属于元宇宙概念板块，该上市公司曾为上海证券报设计推出虚拟主播“尚真”，在概念题材板块内属于有一定技术含量的企业，本次发行可转债规模为5亿元，规模较小。该公司上市以来分红送转情况尚可，符合标的物甄选范围。根据发行公告及上交所配债要求，持有股-股均可获得1手风语转债的配债。风语转债1手合计10张，面值每张元，合计1手配债成功需缴款0元，参照近期同题材板块的丝路转债上市后价格为元以上。风语转债上市后每手获利目标预期在元。
3月23日为风语筑T-2日，我以开盘价买入风语筑股，成交价22.79元。
3月23日风语筑开盘价22.79元，最低价22.22元，最高价23.18元，收盘价23.10元。较上一交易日上涨0.70元，涨跌幅为+3.13%，但收盘价较开盘价仅上涨0.31元，涨跌幅为+1.36%。如果T-1日出现抢权，那么获利目标就顺利实现了。
很遗憾的是，这个股票好像有庄，庄对这个股票的可转债可能有一定想法。3月24日，T-1日，配债股权登记日，风语筑出现了低开低走的行情。这一天，风语筑开盘价22.76元，最高价22.78元，最低价21.69元，收盘价21.92元。
由于基本面当日没有变化，我在跌破转股价（22.15元）进行了一次加仓处理。实际成交价为22.24元。
这个价位不是很好，在我今后正式执行的抢权配债闭环交易中，我会修正为收盘价决定是否加仓或减仓，依据是获利或亏损比例。
截止3月24日收盘，我持有0股风语筑股票，获得风语转债配售优先权是1.13手，但四舍五入，还是只能配售1手。没办法，如果是深圳的就能多1张了，上海的只能这样。
3月25日配债到账，我开盘后进行了配债缴款
同时，由于仅仅是进行抢权配债的闭环交易模式，3月25日，我需要将持有的0股风语筑股票卖出。我设定了一个条件单，按照T-2日的开盘价做为参照价格进行回落卖出。
不出意外，很顺利就获得了成交。实际成交价22.69元。
3月25日风语筑开盘价21.56元，最低价21.56元，最高价22.84元，收盘价22.25元。我卖出成交价在22.69元，看是偶然其实必然。原因暂时不揭秘了，容我卖个关子，有缘则解密。
至此，转债抢权配债闭环交易模式结束。整个交易获得的结果如下
风语筑股票交易持仓3个交易日，获利.28元，同时获得风语转债1手，潜在收益为元左右。涉及投入的资金合计为2.35万，含权收益率为1.8%，超过预期。
以上就是我设计的可转债抢权配债交易闭环模式，不足之处以后慢慢完善。也欢迎大家批评指正。这个世界唯一不变的就是变化，这个闭环交易模式也就是近期可以有效吧，当更多的人开始模仿或防范的话，就会失去它的意义和可执行性，另外就是标的的甄选很重要，不是所有的可转债发行都适合进行配债闭环交易的。
谢谢您的认真阅读！期待下次我还有心情写点东西。
上图为风语筑为上海证券报设计的虚拟主播尚真，图片来源：互联网杰里视频
投资转债赠人玫瑰，手留余香。
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