来源：中国证券网
原标题：斩获又一重要牌照兴业证券跻身债券业务全牌照行列来源：上海证券报
上证报中国证券网讯近日，兴业证券获得中国银行间市场交易商协会（以下简称“银行间交易商协会”或“协会”）非金融企业债务融资工具主承销商资格。日前，兴业证券固定收益部负责人王静静接受上海证券报专访时表示：“拿到牌照，意味着兴业证券跻身债券业务全牌照行列，对公司债券业务发展将起到很大的推动作用。并且从服务实体经济的角度为客户提供多层次全方位的金融服务，固收业务的价值未来要在整个生态圈上体现。”
斩获银行间交易商协会重要牌照
根据银行间交易商协会年1月18日公告，新增6家可开展非金融企业债务融资工具主承销业务的证券公司类会员，包括申万宏源证券、平安证券、兴业证券、东兴证券、长江证券、中泰证券等。根据公告，证券公司主承销商获得主承销资格后，须与具备独立主承销能力的机构联合开展主承销业务，结构化和权益类债务融资工具品种除外。开展主承销业务满一年后，证券公司主承销上具备相应业务能力的，可独立开展所有债务融资工具品种的主承销业务。
据王静静介绍，协会对本次新晋证券机构主承销业务范围做了精心安排，除了需要与独立主承销商联合承销的债务融资工具品种外，还能独立开展结构化和权益类债务融资工具品种主承销业务，有利于发挥其创新业务上的优势。“根据初步估算，在我们以往服务过的发行人中，约有25%的客户还没有发行过债务融资工具，未来我们会积极为这部分客户到银行间债券市场发债提供服务。”
王静静表示，未来，兴证固收希望能够将自身特点与新牌照优势有机结合，形成“1+12”的效应。目前部门形成了以下思路：一是发挥公司在福建市场优势，作为福建最大的债券承销券商，立足福建企业融资特点，支持福建企业参与银行间市场融资，开展债务融资工具业务；二是积极做好“股债联动”，公司在开展投行业务过程中积累了一批创新创业优质上市企业，为这些企业到银行间市场发债做好服务，进一步丰富其融资渠道；三是打造“投行+商行”模式，此前兴业证券已经与兴业银行、建设银行、浦发银行等商业银行开展战略合作，债务融资工具将成为双方今后合作的重要落脚点；四是发挥创新优势，嫁接绿债、资产证券化等领域的创新经验，尝试ABN等债务融资工具业务创新。
固收是客户综合服务的重要一环
王静静表示，兴证固收会牢牢立足固有的券商牌照，同时运用好交易商协会批准的新牌照，更好地服务实体企业。年，公司固收业务实现了较快增长，债券承销规模同比增长32%，ABS承销规模同比增长%。
从全公司的角度而言，兴证固收将成为客户综合服务的重要板块,为公司提供稳定现金流。“未来，对客户的服务将是一个生态圈，固收业务本身会是这张网上的重要节点。”据王静静介绍，固收业务还能为公司其他业务引流，比如有些债券发行人也满足上市条件，或是子公司有上市需求，这时就能将客户推荐给投行，为客户提供增值服务。因此，未来固收业务的价值未必会从本部门体现，也可能要从整个生态圈体现。
据王静静介绍，近年来兴证固收的创新业务也在业内受到认可，比如年助力兴业消费金融公司发行银行间市场首单非银金融机构配套CRMW的消费金融信贷ABS。同年还发行了多单知识产权ABS，探索出一条由地方政府牵头，将地方国有融资担保企业信用传递至科技型中小企业，开展资本市场融资的道路，目前在广东、浙江、山东都进行了成功复制。创新成果的背后是兴业证券的企业文化，将“创新协同”写入集团新发展理念，同时通过创新考评机制形成约束力，并通过公司的协同战略提供有力保障。
在公募REITs方面，王静静表示兴业证券将该业务视作差异化竞争的重要赛道，由公司领导挂帅成立工作小组制定相关业务制度和财务支持政策。“兴证集团具有从公募基金管理人、ABS管理人到财务顾问的全牌照优势，并且通过前期开展的类REITs业务积累了经验与人才。在项目储备方面，兴证固收依托与分公司协同，储备了一批福建本土、长三角以及京津冀的项目。公司首单公募REITs业务有望在年下半年落地。”
作为一家起源于福建的全国性综合券商，兴业证券这几年也秉承着立足福建、扎根福建的理念，积极服务福建实体企业。在债券承销业务方面，在福建这样一个债券承销业务高度市场化、竞争激烈的地区，根据中国证券业协会口径，年兴业证券在福建区域的债券承销规模和家数连续第六年保持“双第一”。
协同是核心竞争力，做好“看门人”
值得注意的是，近年来，债券承销市场的“价格战”趋于白热化。在这方面，王静静也直言，随着债券注册制改革的持续深化，债券供给的不断增加，承销费率持续下降将在所难免。关于未来债券承销业务的发展趋势，王静静认为核心竞争力还是在于能够与其他业务板块高效协同，为客户提供多层次全方位的金融服务。“一个企业在从成长、成熟到转型的全生命周期中，除了需要进行债券和ABS发行服务外，肯定还需要风险投资、股权融资、并购重组、财富管理等服务。对于固收业务而言，其价值不仅仅在于承销费用，还要起到为其他业务板块引流的效果，增厚增值服务的内容。在伴随企业共同成长的同时，公司从中分享相应的利益。”
年底，债券市场出现不少风险事件。对此，王静静表示：“信用债违约的常态化趋势已经显现，就如同‘打破刚兑’，有违约的市场才是正常的市场，因为企业有自己的生命周期，有涨有跌、有好有坏。”
据其介绍，在违约事件频发的背景下，兴业证券截至年底还没有出现过公募债券违约事件，这在年承销规模亿元以上的券商中屈指可数。王静静表示，公司平时常要求员工积极调整心态、适应市场发展，“我们要正视企业在正常经营发展过程中面临的风险和挑战，但绝不能忍受因履职未尽责甚至是故意虚构造假而导致的违约，从业人员一定要做好市场看门人、守好风控第一关，具体到工作中就是做好尽调，把企业情况真实、准确、完整地披露出来，帮助投资者做出正确的选择。而从国外市场来看，的确会有投资人遵循买者自负的原则，专门投资垃圾债或者高风险债券，而这一切的基础仍旧是中介机构尽职履责。”（许盈）
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