来源：券商中国
如何形容眼下的证券行业，怕是每位从业者都有自己的五味杂陈，正在经历寒冬？正在酝酿机会？35万从业者到底在经历怎样的证券业？
中国证券业协会今日出版的《中国证券业发展报告（）》回顾过往展望未来，细数行业发展动向，用数字说话，深入分析证券公司经纪业务、投行业务、资管业务、融资类业务、投资业务以及证券市场资信评级业务等的发展状况；重点介绍行业在合规风控、信息技术、国际发展、场外市场、固定收益等方面的发展情况。
核心数据看过来：
1、证券公司数量。截至年底，全国共有证券公司家，在沪、深交易所上市的30家，在港交所上市的14家，在新三板挂牌的增至7家。中外合资证券公司共11家，除了华菁证券外资持股比例为49％之外，其他都在33％以下。
2、证券公司资产情况。截至年底，证券公司总资产为6.14万亿元，净资产为1.85万亿元，净资本为1.58万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.06万亿元，托管证券市值40.33万亿元，受托管理资金本金总额17.26万亿元，与年基本持平，反映出在从严监管的态势下资产管理的通道类业务被压缩，资管业务正在回归本源。
3、证券公司利润情况。年证券公司全年实现营业收入.28亿元，同比下降5.08％；实现净利润.95亿元，同比下降8.47％；净利率为39.65％，上升了2.01个百分点；行业净资产收益率（ROE）为6.11％，下降了1.42个百分点。
4、营业部数量。年底证券公司营业部共家，较年增加15.86％，增加了家。
5、证券从业人员及分布。年证券行业已注册从业人员增至35.07万人，增幅为6.73％。其中，一般从业人员20.77万人，证券经纪人9.04万人，证券投资咨询业务（投资顾问）4.24万人，证券经纪业务营销人员人，证券投资咨询业务（分析师）人，保荐代表人人，投资主办人人。
6、经纪业务佣金率。年，行业平均佣金率有所降低，全年平均为0.‰，相较年0.‰的同比下降6.20％。随着股票和基金交易规模持续下降以及佣金率水平持续下滑，证券公司经纪业务净收入为.92亿元，同比降低22.04％。截至年末，沪、深两市投资者数量达到.30万人。
7、研究所数据。年中国证券业协会专项调查统计显示，在参与调研的家证券公司中，设有研究所（部、子公司）的证券公司有88家。从研究广度看，研究范围主要包括宏观研究、策略研究、行业与公司研究、金融工程研究、金融产品研究、债券及固定收益研究、买方研究、大宗商品研究、中小市值研究、新三板研究、海外市场研究等。
8、投行业务情况。年证券公司共完成首次公开发行（IPO）家，共募集资金.09亿元。年没有公开增发项目；再融资定向增发项目（不含重组配套融资）募集资金.76亿元，与并购重组相关的配套融资项目募集资金.09亿元；配股项目募集资金.15亿元；优先股项目募集资金.76亿元。证券公司证券承销业务收入出现一定幅度缩减，该业务行业总收入达.24亿元，同比减少26.11％
9、财务顾问业务情况。年，证券公司财务顾问业务累计实现收入.37亿元，同比减少23.63％，财务顾问业务在行业总收入中的比重为4.03％，比年减少0.97个百分点。
10、受托业务情况。截至年末，国内证券公司受托管理资金总计17.26万亿元，相较于年减少3.14％。资产管理业务收入继续保持增长态势，全年净收入达.21亿元，同比增长4.64％；资产管理业务在行业总收入中的比重也持续提升，约为9.96％。
11、自营业务情况。截至年底，证券公司进行金融产品投资的资金规模达2.01万亿元，同比增加18.40％，证券公司含公允价值变动的证券投资收益达.98亿元，较年增加了51.46％；自营业务占收入的比重由年的17.3％提升至27.7％，超过年27.3％的峰值水平。
12、两融业务情况。年融资融券余额规模呈现缓慢上升态势。截至年底，融资融券余额为.00亿元，比年末增加9.25％。
13、股权质押业务情况。截至年底，共96家证券公司开通了股票质押回购业务权限并发生交易，两市待购回初始交易金额.80亿元，同比增长26.56％。年全年初始交易金额合计.87亿元，同比减少11.14％。年全年购回交易金额.07亿元，同比增长10.39％。
14、合规部门设置。年84.21％的证券公司已设立了专职合规部门，比年高出18.94％，大多数证券公司选择合并法律部门与合规部门。
特征一：通道业务压缩，佣金率持续下滑
截至年底，全国共有证券公司家，较年增加2家。年证券公司进一步加快了上市步伐，在沪、深证券交易所上市的证券公司达30家，其中年在A股上市证券公司有4家；在香港联交所上市的证券公司增加至14家，较年增加1家；在全国股权转让系统挂牌的证券公司增至7家，较年增加1家。中外合资证券公司共11家，除了华菁证券外资持股比例为49％之外，其他都在33％以下。
在资产规模方面，截至年12月31日，证券公司总资产为6.14万亿元，净资产为1.85万亿元，净资本为1.58万亿元，客户交易结算资金余额（含信用交易资金）1.06万亿元，托管证券市值40.33万亿元，受托管理资金本金总额17.26万亿元。
年证券公司总资产增长6.02％，净资产增长12.36％，杠杆率连续两年下降后略回升至2.75倍。托管证券市值40.33万亿元，较年增加19.43％，解禁限售股的流通压力保持继续上升态势。受托管理资金本金总额17.26万亿元，与年基本持平，反映出在从严监管的态势下资产管理的通道类业务被压缩，资管业务正在回归本源。融资融券余额从年初的亿元扩大至年末的亿元，近年“两融”业务规模显示出市场行情波动对其影响仍然显著。
可以看出，总资产集中度从年后持续滑落，净资产和净资本集中度滑落态势结束，略有抬升。年总资产、净资产、净资本前5家证券公司的集中度（CR5）分别为37.95％、32.09％和23.34％。
年证券公司全年实现营业收入.28亿元，同比下降5.08％；实现净利润.95亿元，同比下降8.47％；净利率为39.65％，上升了2.01个百分点；行业净资产收益率（ROE）为6.11％，下降了1.42个百分点。
从上表可得，年证券公司经营基本延续了年的态势，与年相比变化幅度不大。年市场波动较为温和，证券公司的竞争格局也基本维持原有水平，在各项业务表现上变化不明显。
不过从微细的数据变化上仍然可以看出一些趋势：一是证券经纪业务无论绝对规模还是相对占比均显露出下降趋势，反映出证券公司竞争加剧，佣金率近年来持续下滑，逼近经营盈亏平衡点。二是在市场波动幅度不大的态势下证券公司自营业务收入稳中有升，反映出证券公司的投资水平在提高。
净利润率维持在高位水平、年还进一步抬升，说明证券公司成本控制能力较好；年、年连续两年在收入减少的情况下成本能大幅下降，反映出证券公司内部“节流”、压缩成本的效果显著。
但是，净资产收益率持续回落的趋势也说明证券公司资产运营效率减弱。近年来证券公司重视经营规模的扩张，在从严监管的环境约束下，杠杆虽然下降，但资产运营的边际效用在递减，靠规模取胜、粗放式的经营模式尚未得到有效扭转，有待外部制度变革、竞争压力、内生蜕变突破等因素共同作用来打破现有格局。
特征二：35万从业者，基础业务实行人海战术
年证券行业已注册从业人员增至35.07万人，增幅为6.73％。其中，一般从业人员20.77万人，证券经纪人9.04万人，证券投资咨询业务（投资顾问）4.24万人，证券经纪业务营销人员人，证券投资咨询业务（分析师）人，保荐代表人人，投资主办人人。
年证券从业人员队伍继续扩张，主要集中在一般证券业务、证券经纪人和证券投资咨询业务（投资顾问）的增长上，这三类从业人员分别较上年增加了人、人、人。
一方面，证券行业的持续扩张带动着从业人员队伍的壮大；另一方面，证券行业的就业吸纳较大程度上还是在于基础性从业人员，“人海战术”是目前阶段证券公司采用的普遍手段。随着科技的进步，人工智能对证券行业不断渗透，带来冲击，从业人员队伍结构面临着进一步优化。
截至年底，证券投资咨询公司共84家，近年来一直保持稳定。年证券投资咨询机构的注册证券从业人员人，较年增加人，增幅达91.79％，从业人员扩张显著。
与此同时，截至年末，沪、深两市投资者数量（投资者数量指持有未注销、未休眠的A股、B股、信用账户、衍生品合约账户的一码通账户数量）达到.30万人，其中自然人为.21万人，非自然人为36.08万人。自然人投资者中，约99.50％的投资者开立A股账户，1.79％的投资者开立B股账户；非自然人投资者中，约93.76％的投资者开立A股账户，6.35％的投资者开立B股账户；开设A股账户的投资者比例持续上升。
特征三：投顾业务持续减产，研究人员大增
投资咨询业务包括证券投资顾问业务和发布研究报告业务这两种基本的服务形式。年投资咨询业务实现净收入33.96亿元，同比减少32.81％。
年投顾业务创新主要体现在：
第一，综合运用
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