8月24日，深交所创业板改革并试点注册制首批企业上市仪式举行，创业板正式迈入注册制时代。以审批制为起点，到核准制的过渡，再到如今注册制的试行，我国股票市场正逐步走向市场化。图为创业板注册制首批18家企业的上市敲钟仪式。新华社记者毛思倩摄
中央纪委国家监委网站段相宇陈昊报道创业板注册制来了！
8月24日9时30分，伴随6声钟响，注册制下首批18只新股登陆深交所创业板，创业板正式迈入注册制时代。从成交数据看，18家公司开盘集体大涨，截至收盘，10只新股涨幅超过%，其中康泰医学更是以%的涨幅领跑新股。
从4月27日《创业板改革并试点注册制总体实施方案》经中央全面深化改革委员会审议通过，到注册制首批企业上市，创业板改革并试点注册制从“官宣”到“落地”，仅用时4个月，推进速度远超预期。在深圳经济特区建立40周年之际，推进创业板改革并试点注册制，将为创业板带来何种新生态？对于全市场注册制改革将起到怎样的作用？在加大改革力度、激发发展动能方面释放了哪些信号？带着这些问题，记者采访了业内有关人士。
首批18家企业集中上市，标志着创业板注册制正式落地
9点刚过，离股市开盘还有二十来分钟，来自北京市西城区的张女士便早早地打开了股票行情软件，开始“盯盘”。张女士告诉记者，她炒股多年，目前持有多只创业板股票。“今天是创业板注册制第一天，很期待自己手里股票的表现。”开盘之后，张女士持有的一只创业板股票持续上涨，最高涨幅接近14%，这让她很是兴奋。
经统计，18只新股上市之前合计市值达.41亿元，截至8月24日收盘，18股合计市值达.85亿元。历经一天，市值合计大增.44亿元。就18股的市值排名来看，安克创新总市值居首，达.88亿元。康泰医学、美畅股份的总市值分别为.12亿元、.25亿元，位列第二、第三。此外，天阳科技、锋尚文化、圣元环保、捷强装备4股的总市值也过百亿元。
创业板，又称二板市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业等提供融资途径和成长空间。与主板市场相比，创业板上市要求往往更加宽松，在上市公司成立时间、资本规模、中长期业绩等方面门槛较低，便于有潜力的中小企业获得融资机会。年10月30日，中国创业板正式开市。经过10余年的发展，创业板现有投资者超过万，上市公司余家，成为对主板市场的重要补充。不过，在市场准入方面，创业板仍沿用主板的核准制。
去年以来，我国资本市场改革全面加快。年6月，科创板开板，首开内地证券市场注册制先河。今年4月27日，中央全面深化改革委员会第十三次会议审议通过《创业板改革并试点注册制总体实施方案》。6月12日，证监会和深交所正式发布了创业板注册制改革4个规章及33个规范性文件和业务规则，证券业协会、中国结算也制定修订了发行承销、登记结算、转融通等方面的业务规则，创业板注册制改革基本制度出炉。8月24日，首批18家企业集中上市，标志着创业板注册制的正式落地。
创业板改革的启动时机和内容细节超出了市场一般预期
“这次创业板的改革，它的进程、内容是超预期的。”东北证券研究总监付立春认为，创业板改革的启动时机和内容细节均超出了市场一般预期，再次吹响了资本市场改革的冲锋号，表明中国资本市场改革的力度和决心非常大。
在中国证券业协会咨询委员、中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董少鹏看来，精简优化发行条件、提高审核透明度、强化信息披露责任、加大违法惩罚力度是创业板注册制试点工作的主要亮点。
比如，在发行条件方面，不再把企业资产规模大小、是否盈利作为首次发行上市的硬条件，而是综合考虑净利润、营收、预计市值等成长性指标作出判断，允许有特别表决权股份的公司首发上市。在审核方面，交易所对发行上市审核业务规则、审核工作进度、审核问询及回复情况（涉密的除外）、上市审议结果及现场问询问题等，以全流程电子化方式公开，减轻企业负担，提高审核透明度。在信息披露方面，有关办法都对发行人信息披露内容作出了更加细化的要求，进一步明确了发行人及其董事、监事、高级管理人员、控股股东、实际控制人的责任。同时，创业板规则强化了监督管理和法律责任，加大了对发行人、中介机构等市场主体违法违规行为的追责力度。
8月24日起，创业板交易机制也发生一系列变化。重点包括：调整涨跌幅限制，创业板注册制新股上市首五日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制比例为20%；创业板存量股票、相关基金涨跌幅限制由10%调整为20%；优化盘中临时停牌机制，等等。
从审批制、核准制到注册制，我国股市逐步市场化
“注册制”是一种股票发行制度。我国股票市场设立以来，股票发行制度经历了从审批制到核准制再到注册制的演变历程。
年，国务院颁发《股票发行与交易管理暂行条例》，意味着全国统一的股票发行审核制度正式建立，开启了行政主导的审批制。
审批制采用的是“总量控制”“额度管理”，由地方政府或行业主管部门根据指标推荐企业发行股票。作为我国证券市场建立初期探索实行的股票发行制度，审批制具有较重的计划经济色彩。
年3月16日发布的《中国证监会股票发行核准程序》，标志着我国股票发行体制开始从审批制转变为核准制。发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件。
核准制本质是要确立一种市场本位，强化责任、分散风险，同时激励市场创新功能。但在实施过程中，由于仍然是实质性审查，证券主管部门除审查发行人所提交文件的真实性、完全性外，还要审查拟发行证券是否符合法律法规规定的实质要件。
“这种双重审查缺点十分明显，不仅使主管机关负荷过重，而且有违市场经济中的效率原则。实质审查极易造成投资者的依赖心理，投资者认为经过核准的股票一定具有较高的投资价值，而不依靠自己进行投资判断，不利于培养成熟的投资者。”业内人士认为，股票发行不能市场化，定价就不能市场化，当投资者普遍只
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