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红杉高瓴启明PEVC闯入二级市场

热闹的二级市场又多了一名来自一级市场的玩家。

7月7日,全球性临床合同研究组织(CRO)dMed-Clinipace宣布近期成功完成万美元C+轮融资。领投的是一个生面孔、第一次正式亮相的启峰资本(SpringhillFund)。但它并不是资本市场的新玩家,而是国内知名VC启明的二级市场机构。

其实VC、PE涉足二级市场早就不是什么新鲜事了。不论是市场化的资管巨头例如高瓴、红杉、鼎晖等,还是国资背景的深创投,都已经通过各种方式把业务的触角延伸到了二级市场。放眼全行业,PE系的公募基金都已经有了6家,还有不少股权投资机构也拥有自己的二级市场投资平台,它们还可以通过基石投资者的身份来参与新股发行。巨头们投资一、二级市场的界限正在变得越来越模糊,联系却是愈发紧密起来。

那么都有哪些知名PE、VC在二级市场进行了布局?表现、成效究竟如何?《每日经济新闻》记者对此进行了盘点与梳理。

话不多说,首先上一个完整的统计,让大家可以一目了然。

记者整理

红杉资本拿到QFII资格,早年已试水二级市场

去年下半年,一则“红杉资本已正式申请QFII资格”的消息瞬间引发市场热议。作为全球最为知名的VC巨头之一,红杉此举被业内解读为意在加码对中国的投资,尤其是二级市场的投资。

事实上,和市面上绝大多数VC一样,红杉在创立之初主要也是通过一级市场来投资未上市企业的股权,帮助企业IPO、并购或者其他方式实现退出,从而获得收益。不过QFII制度针对的是拟投资中国证券市场的外国投资者,所以红杉申请QFII资格或许意味着其对于中国的二级市场业务有很大的兴趣。还有业内人士分析,红杉资本此举的一个重要考量在于,旗下养老基金、FOF与家族办公室LP希望在配置中国资产时,能涵盖一级市场股权投资与二级市场股票投资等产品。

其实就在这则消息传出之前,市场还有传言称红杉资本正在大量募资投资中国,申请QFII似乎为该传言提供了更多的证据。Wind数据显示,红杉已于去年12月正式拿到了QFII的资格,但目前还没有获得首次额度。

除了直接申请QFII,红杉在早年还试图通过其他方式参与到对中国二级市场的投资中来。

年底,由原公募大佬、原国投瑞银基金总经理尚健出任CEO的弘尚资产成立,该公司也是首批在监管备案成功的私募投资基金管理人。启信宝数据显示,弘尚资产由天津红杉企业管理咨询合伙企业(有限合伙)和自然人孙炅各持股50%。

根据中基协公布的资料,目前弘尚资产已经备案的在管基金数量为96只。而在刚刚备案完成时,这家机构募集的第一只产品弘尚精选2号认购起点万元、准备募资万元,规模算不上大,可以说也是红杉在中国二级市场的一次试水。

在彼时弘尚资产的宣传资料中,自称是红杉资本在中国设立的唯一一个二级市场资产管理平台。该基金将投资医药生物、TMT、低碳经济及消费服务四大主题板块的上市公司,除了股票投资还进行债券、股指期货、国债期货等类别的投资,投资策略上采用对冲手段来降低风险,对冲则主要利用股指期货。

高瓴:覆盖投资全生命周期

年2月底,一则高瓴旗下二级私募--礼仁投资开启外部渠道募资的消息刷屏朋友圈,这是礼仁投资首次开启外部渠道募集。根据来自渠道的信息,保守估计此次募资总额超过百亿元。

来自监管的备案信息显示,天津礼仁投资管理合伙企业(有限合伙)成立于年2月,年7月登记成为证券私募管理人,目前备案的在管基金有90只。成立以来,礼仁投资的管理规模以相当快的速度在增加,近期的一份渠道资料甚至显示,该机构的管理规模已经达到千亿级别。

除了背靠高瓴这棵“大树”,良好的业绩表现也是礼仁投资吸金的重要原因。在礼仁投资首次对外募资的路演材料中有一些数据:截至年年底,高瓴旗下的A股证券投资业务15年期间累计回报近45倍,15年期间年化复合回报率33%。这些数据也能说明,过去大家印象里认为高瓴是PE巨头、重点布局一级市场,但其实这家机构在二级市场也是叱咤风云,现在的每一次出手都会引起


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