作者:程丹
中国资本市场进入“易会满时间”已满百日。
从北京复兴门内大街55号的中国工商银行总部,到中国证监会所在的金融街19号富凯大厦,易会满的办公室向西北移动了1公里,管辖范围却从一家国有大行扩大到整个资本市场。在其位谋其政,过去的天,易会满做得多说得少,共发布了21项制度规则,平均5天一项,稳健地推进资本市场多项重大改革。
证券时报记者了解到,易会满上任后,工作日程很满,多方调研了解情况,听取意见。这位“资本市场新兵”在角色转换中不断适应新环境、研究新问题、接受新挑战。
科创板的市场化探索
证监会主席这一位置被称为“火山口”,因为其负责监管多家上市公司,保护亿万股民的合法权益,各方利益错综复杂,做好工作并不容易。要想跳出这个怪圈,继续推进市场化也许是条路径,易会满上任后首次公开亮相,就提到“必须敬畏市场,尊重规律、遵循规律”。
外界评判证监会主席工作表现时,总是绕不开任职期间的股指涨跌。事实上,作为投融资市场,影响A股波动的因素太多,国际形势、经济环境、个股业绩表现、企业融资能力、投资者情绪都会成为干扰项。资本市场是一个内涵丰富、机理复杂的生态系统,其运行自有规律。作为监管者,就是要敬畏市场,坚持按市场规律办事。
从他罕有的几次公开亮相中,能很明显地看到这一点。在被问及如何看待市场行情时,易会满称“不好评论”,他认为这是市场行为,证监会以尊重市场化、法治化为原则;在谈及市场定位时,易会满表示“要通过大力拓展各类股权融资渠道,促进债券市场协调发展,积极发展期货市场,推进融资结构完善,努力建设规范、公平、高效、透明的多层次资本市场体系”,他了解监管和市场的边界。
易会满上任第2天,设立科创板并试点注册制的制度规则就落地了,在发行、交易、信息披露、退市等各个环节进行制度创新,建立健全以信息披露为中心的股票发行上市制度,把问询权力下放至交易所,把选择权还给市场。
他还亲自赴上交所调研,和市场机构代表座谈,要求各市场机构落实好设立科创板并试点注册制这项重大改革任务,也叮嘱上交所要聚焦发行上市审核、提升持续监管能力、优化交易制度、严肃退市规则、完善风险应对预案、加强新闻舆论宣传等改革重点工作,稳慎实施好科创板重大改革。
截至5月7日,科创板受理企业已满家,其中81家公司获上交所问询,37家完成了首轮问询回复,这就是易会满提到的“用信息披露促市场各方归位尽职”。在科创板稳健推进的同时,核准制下的IPO存量市场审核也更加透明化、制度化,不仅IPO过会率大幅提高至九成,公开透明的监管规则更是取代了此前的窗口指导和隐形门槛,得到市场各方的认同。
严惩乱象依法治市
尊重市场并不是放任不管,而是让“市场的归市场,监管的归监管”。
自1月26日易会满上任以来,证监会共发布了包括证监会令、证监会公告、征求意见稿等在内的规章制度共21项,平均5天1项。记者梳理发现,除科创板制度设计外,这些规则大多是对现有制度的完善,如起草证券公司交易信息系统外部接入管理规则、在上市公司章程指引中增加了特别表决权的制度安排等。
监管部门还在酝酿调整再融资新规,由于年以来出现的上市公司债务违约、股权质押爆仓,证监会密集出台了有利于缓解上市公司流动性风险的政策措施,再融资规则的调整也在其中。市场持续呼吁给再融资持续松绑,方向多在减持要求、价格锁定、发行股本、投资者人数等方面。
一位大型券商的高管表示,资本市场基础制度上的修补,能够进一步完善交易制度,优化交易监管改革。资本市场瞬息万变,新情况新问题不断涌现,监管部门适时调整规则,让规则与市场更贴合,能够让市场有明确预期,让投资者有公平交易的机会。
在履行监管职责方面,持续监管和精准监管剑指“不按常理出牌”的上市公司,近一段时间以来,交易所闪电问询康美药业、视觉中国、贵州茅台等上市企业,针对市场