小长假期间，监管部门应向银行颁发证券营业执照的消息掀起千层浪。通常，牛市的开始是“券商系”来启动市场，但这次不同了，因为国家要给银行颁发证券交易商执照。证券公司虽然有很多内部优势，但与银行的规模相比，还是很小的。如果银行牌照证券公司试点成功，总体上对银行有利，对证券公司不利。
“牛市启动”的逻辑解释可能站不住脚
上周，当证券公司大幅上涨时，市场猜测牛市开始了。市场资金“春江水暖鸭先知”，但在本轮上涨的证券市场中，不是东方财富，而是光大证券。三板使得业绩和成交量并不突出的光大证券成为本轮证券公司上涨的领头羊。
一般来说，对证券公司的评价应该看两个方面：经纪业务和投行业务。然而光大银行并不是这两项业务的领导者，他的优势在于背后有一个巨大的上市银行。之前，招商引资和光大银行的主题是央企金融集团。
光大证券无论是经纪业务、投行业务还是信贷业务，虽然在行业中名列前茅，但并不突出。那么，作为领导者的真正逻辑仅仅是因为背后有一家银行吗？
“内部协同”成为攻击拔寨的利器
光大证券有别于其他证券公司的一个显著特点，即近年来，他强调集团内部的合作。例如，有人说“以来，积极响应国家战略，与集团旗下多家企业协同，在发债业务上持续发力，助力复工复产和疫后重振。”仅从起就变成了“依托集团内部协同优势，助力光大绿色环保实现低成本融资”和“与光大金控协同发行‘度第一期光穗供销集团定向资产支持票据信托’”。这种与金融集团合作经营的特点，与银行牌照证券公司发挥整个金融集团协同效应的优势是一致的。
证券公司“独狼时代”可能倒闭
证券公司与银行最大的区别在于他们在某种程度上具有“独狼”颜色。从企业文化、组织结构等方面来看，证券公司更注重个人的主动性和价值创造。银行更
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