为中国自主核心技术营造一片沃土
——科创板一周年回眸
（本文刊发于《中国经济周刊》年第14期）
年11月5日，在首届中国国际进口博览会开幕式上，国家主席习近平宣布，将在上海证券交易所设立科创板并试点注册制。
年7月22日，科创板正式开市，首批25家企业上市交易，中国资本市场的一个新时代拉开序幕。
一年间，IPO多达家，占了当年A股总量的46%；所有IPO公司都来自六大高科技行业；10倍股频频出现，高价股占了A股总数的近30%；19天的最短过会纪录，近十年来A股规模最大的IPO；无一家跌破发行价；诞生多位身家过百亿的科技创业者……
一年间，科创板凭借其首开先河的注册制、包容的上市标准等制度创新，成为A股市场最火最热的明星板，给资本市场、创业者和投资者不断带来突破和惊喜。
中国版纳斯达克初长成。
科创板速度、科创板奇迹，彰显了顶层设计对于推动资本市场历史性变革的决心和意志，顺应了科技创新突破的迫切市场需求。
早在年的中国科学院第十九次院士大会、中国工程院第十四次院士大会上，习近平总书记就指出，实践反复告诉我们，关键核心技术是要不来、买不来、讨不来的。只有把关键核心技术掌握在自己手中，才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全。
7月21日，习近平总书记在主持召开企业家座谈会上发表重要讲话时再次强调，提升产业链供应链现代化水平，大力推动科技创新，加快关键核心技术攻关，打造未来发展新优势。
目前，一些中概股科技巨头也在选择回归科创板。未来，科创板在国内A股市场甚至在全球资本市场，都将会拥有越来越重要的地位。
把宝贵的上市资源向科创板倾斜
——科创板IPO数量占了A股的半壁江山
《中国经济周刊》记者吕江涛谢玮
今年以来，相继有9家尚未盈利的企业在科创板上市，这在A股市场30年来是从来没有过的，甚至在全球市场也是不多见的。与此类似的，最为广大投资者所熟知的市场，就是美国的纳斯达克。
一年前，科创板横空出世；一年后，一个中国版纳斯达克初具雏形。
一年的实践证明，科创板提供的，绝不仅仅是一个上市的平台，是为拥有核心技术的高科技企业量身定制的大舞台。科创板全方位的制度创新，不仅让尚处于亏损期的企业也可以上市融资，还同时包容了红筹企业、差异表决权企业、VIE特殊架构企业等在旧有标准下无法在A股上市的企业。
在科创板独特的包容制度下，一批按A股原有标准无法上市的科创公司终于“显山露水”，收获了来自资本市场的热情拥抱。在这里，它们得到了宝贵的发展资金，特别是成长初期的所需资金，获得了合理的估值评价，并得到了市场的尊重，正在成为中国科技创新的一支潜在主力军。
注册制高效：科创板IPO占A股总数的46%
业内人士普遍认为，科创板最大的制度创新是注册制。
注册制是A股市场设立30年来首次使用，也正是注册制这一制度性创新，让科创板设立第一年，就成为国内资本市场的明星。第一年就完成IPO家，创下了A股市场最高纪录（主板第一年IPO：沪市8家、深市6家；中小板第一年IPO46家；创业板家）。
据中金公司统计，科创板已成为A股IPO的主力军，自去年7月份以来，科创板新股占比高达46%。目前，科创板发行储备企业还有家，预计全年科创板上市企业数量有望达到～家。
如此高效率，离不开注册制的保驾护航。
在过去的核准制下，不仅IPO门槛畸高，而且审核效率低下，排队可长达两三年，尤其是实质性审核犹如“选美大赛”，门槛在“海选”过程中就不断被人为推高，这使得IPO批文（行政审批）成为资本市场最稀缺资源，一文难求。
而在科创板注册制下，IPO审核不再是证监会审核，而是改由上交所负责审核，证监会负责注册。在科创板注册制中明确规定，上交所IPO审核周期不超过3个月，证监会在20个工作日内对发行人的注册申请作出同意注册或者不予注册的决定。
因此，一家企业的IPO申请，理论上最短可在4个月内完成审核及注册。周期大幅缩短，极大地提高了IPO效率，也极大地降低了IPO成本，让IPO批文变得不再稀缺，是注册制包容性的最重要体现。
对于科创板试点注册制，实际上就是要回答3个问题：审不审，审什么，怎么审。对于“审不审”，市场各方的争议最小，普遍的、主流的观点是注册制也要审。在审核环节落实“以信息披露为核心”。
具体到“审什么”，就是审信息披露的合规性(法律属性)，审信息披露的有效性(投资属性)。在证监会和上交所的共同努力下，注册制审核并未简单抛弃核准制下对信息披露真实、准确、完整等合规性要求。同时，更加注重提高信息披露的有效性，从信息披露充分性、一致性和可理解性的角度予以切入。
例如，江苏北人（.SH）曾在审核过程中被媒体质疑，公司累计经过4轮问询。问询中，上交所重点
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