证券公司是指证券市场上专门从事证券承销、代理证券买卖、自营证券买卖等与证券经营相关业务的金融中介机构。证券公司作为证券业中不可或缺的主体之一,其诞生于商品经济发展和资本市场的建立与发展。
虽然我国无论是证券业还是证券公司相较于西方发达国家均起步较晚,但从历史发展脉络来看,我国自改革开放以来坚定不移选择社会主义市场经济的发展道路,即注定了我国资本市场的形成和繁荣。
证券业系构成一国资本市场的重要组成部分,我国资本市场的繁荣发展也就注定了我国证券业的兴起以及包括证券公司在内的证券业主体在市场体系中占据重要地位。
就我国金融市场实践而言,最早的证券业务原先本是银行业下属的一个业务分支,由部分商业银行和信托公司开展,八十年代中后期随着我国开放证券流通市场,上海证券交易所、深圳证券交易所分别于年11月、年12月相继建立,我国证券市场得以正式形成并快速扩张,证券业务的庞大体量亦开始显现。
此时成立证券公司独立开展证券业务的需求和重要性愈发凸显,因而其逐渐脱离于原有银行体系,全国各地证券公司如雨后春笋般纷纷成立。
从证券公司发展历程看,以年我国首家证券公司诞生作为时间起点划分至年,为我国证券公司发展的第一阶段——从零开始的萌芽发展阶段。
单就公司的数量和资产考察,我国证券公司在年到年这几年时间内得到大规模扩张,几年间大量资本涌入该领域,期望抢占这片未经开发的广阔市场。在此期间,不仅新成立证券公司的数量快速增长,已成立证券公司的资产也不断攀升。众多证券公司如君安证券有限公司、广发证券有限公司等,均进行了大规模的增资扩股,其中最高增资额甚至高达原有注册资本的五十倍。
因而,在证券公司发展的初期即出现了我国证券业发展史上的第一次增资扩股高潮,这也从侧面反映出在此期间我国证券公司显现出的巨大发展活力以及市场潜力。截止年底,短短几年我国证券公司的数量总计已达97家,全国证券公司的总资产累积达亿元。通过这一阶段的飞速发展,我国证券业正式剥离于传统银行业务范畴,确立了银行业、证券业、保险业单独进行划分的分业经营模式。
同时,年8月28日,中国证券业协会正式成立,其在国家监管部门的监管之下率先开启了行业内的自律性管理。其后在年10月,国务院证券委员会和中国证券监督管理委员会宣告正式成立(年国务院证券委与中国证监会合并组成中国证监会),对证券市场整体及证券公司经营活动开展集中统一的监督管理。
另外在行业法规政策方面,国务院于年先后颁布《股票发行与交易管理暂行条例》、《企业债券管理条例》以及相关行政法规及规章制度。至此,我国已逐渐构建起规范证券行业发展最基础的法律法规体系。
以上事件均标志着我国证券业作为资本市场的独立行业逐步发展成型,也同时凸显出证券公司作为证券业的重要主体之一,对于证券业乃至资本市场的发展所具有的举足轻重的地位。
从这一阶段中证券业市场竞争状况来看,虽然不同证券公司间初始建立规模和实力差距较大,市场中既有国营性质的全国性大型券商,又有地方性中小型券商,但由于此时我国证券业整体尚处于发展起步阶段,各类证券业务并未广泛开发,整个证券业可谓是蕴含巨大发展前景的一片蓝海,因此各证券公司成立之初主要在于广泛扩展业务及开拓市场,证券公司的竞争表现为不断抢占增量市场,而证券公司在存量市场间的直接竞争尚不激烈。
因此,总的来说这一阶段证券业务发展迅速、体量庞大,证券业市场远未达到饱和状态,证券公司间竞争状况良好,为接下来证券公司迎来快速发展的黄金阶段做好了准备。