文/阳光资产管理股份有限公司境外投资部部门负责人白雪石，邮政科学规划院金融研究所研究员秦秀婷，泰康资产管理有限责任公司风险控制部高级经理马茹，中国农业发展银行董事会办公室经理卢晶，国寿健康产业投资有限公司高级投资经理陈苑斐，民生加银基金管理有限公司基金经理郑雅洁年是中国资本市场对外开放20周年。20年，开放给中国带来了一组“1，2，3，4”。年11月，证监会、人民银行颁布《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》。20年后的今天，境外投资者持有的境内资本市场的股票和债券规模总和已达1万亿美元。不仅内地的资本市场在开放，中国的企业也积极在香港，以及纽约、伦敦等全球金融中心通过证券发行筹集资本，真正做到了充分利用“两种资源、两个市场”。20年后的今天，境外投资者持有的全部中国主体发行的股票和债券规模总和已达2万亿美元。中国市场的开放是全面的，也是双向的。不仅有外资的进入，还有中国资本的对外投资。20年后的今天，我国外汇储备已达3万亿美元，官方和私人部门合计在境外证券市场投资规模的总和已达4万亿美元。
20年间，中国的崛起是一个世界性话题，北京金融分析师协会FAJ推介项目组精选出过去20年间FAJ研究中国问题的论文9篇，从一个小的侧面讲述中国资本市场对外开放的历史叙事。
初露峥嵘：股权分置改革前的资本市场
年中国资本市场正式启动之初，由于外国投资者并不能参与A股市场，所以中国资本市场中一些长期存在的特有制度环境带来的市场“异象”，并未得到国际学术研究者和实践者的
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