新华社纽约3月2日电专访：中国实施新证券法意义重大——访美国耶希瓦大学商学院教授黄河
新华社记者刘亚南
美国耶希瓦大学商学院教授、证券法研究专家黄河日前在接受记者采访时表示，中国3月1日开始实施的新证券法，在上市方法、信息披露、投资者权益保护和法律救济措施等方面均有突破，将进一步完善中国资本市场架构，并对全球资本市场产生广泛影响。
中国国务院办公厅2月29日印发《关于贯彻实施修订后的证券法有关工作的通知》指出，稳步推进证券公开发行注册制，一是分步实施股票公开发行注册制改革，二是落实好公司债券公开发行注册制要求，三是完善证券公开发行注册程序。
黄河认为，新证券法从法治的角度发力，将各方参与者的职责进行了更加明晰的定位，监管者、上市公司、投资者和执法部门等各司其职，有利于实现资本市场各方“该管的事情管，不该管的事情不管”。
新证券法针对虚假陈述、内幕交易、操纵市场等违法行为，大幅度提高了行政处罚力度。黄河认为，新证券法提高了证券违法成本，强化信息披露力度，这符合国际上证券法领域的共同认知。
在加强投资者保护力度方面，黄河说，新证券法为投资者保护建立了多项新制度，特别提出了保护中小投资者的合法权益。
新证券法提到充分发挥投资者保护机构的作用，允许其接受50名以上投资者的委托作为代表人参加诉讼。黄河认为，集体诉讼制度非常重要，不仅降低了诉讼成本，还可以通过集体力量为企业带来压力，充分发挥民间监管效应。
黄河认为，新证券法将有利于企业高效融资，鼓励优质企业在中国市场上市，降低企业上市成本，引导资金流向更有利于实体经济发展的方向。
黄河表示，中国新证券法的实施将对全球证券行业生态产生影响。由于目前在美国上市的中概股估值存在被低估现象，部分原因是美国投资者不能充分了解中国企业业务和经营发展状况。未来，或将有更多具有发展潜力的企业选择在中国市场上市，而这也许将给美国、新加坡和英国的交易所带来竞争影响。
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