为补充资本充足指标，张家港行年内已两次下调可转债股价
《中国科技投资》张婷杨永洁
今年开年以来，张家港行（SZ.）已接受三次机构调研，5月，更是有35家机构“扎堆”调研该行，其中主要问题为贷款压力及需求情况。而在此贷款业务结构上，张家港行年净息差进一步缩窄，亦导致银行营业收入增长放缓。
与此同时，张家港行年资本充足水平呈下降趋势。对此，银行年内已两次下调可转债转股价格。该可转债于年发行，发行价为6.06元/股，此后，银行逐年下调转股价，目前为4.53元/股。分析人士表示，银行下调可转债股价即是为了提高资本充足率。
贷款结构或致净息差收窄
近日，张家港行发布公告称，年5月26日，银行接受东吴证券（.SH）、汇添富基金管理有限公司、上海东方证券资产管理有限公司等35家机构调研，机构类型包括保险公司、基金公司、证券公司、资管公司等。值得注意的是，此次较大规模调研并非今年首次。1月17日，张家港行接受浙商证券研究所、恒大人寿保险有限公司、博时基金管理有限公司等14家机构调研；1月18日，银行接受光大证券研究所、国泰君安资产管理有限公司等14家机构调研。
此次调研，投资者主要问及张家港行今年在贷款端投放利率受大行政策性投放带来的压力缓解情况及贷款需求情况。对此，张家港行回复道，贷款投放将更倾向于通过调整结构的方式来稳住收益率。贷款需求方面，银行表示由于一季度经济处于修复初期，信贷投放增幅略低于去年同期。
张家港行贷款结构方面，年，银行发放贷款和垫款金额为.41亿元，其中以对公贷款为主。具体来看，张家港行年公司贷款和垫款为.68亿元，在全行贷款总额中占比55.52%；个人贷款和垫款为.6亿元，占比44.48%。中诚信国际信用评级有限公司在对张家港行年的跟踪评级报告中指出，由于宏观环境的影响且同业竞争日趋激烈，张家港行个人生产经营贷款规模保持增长但增速有所放缓。
从贷款行业投向来看，张家港行贷款主要集中在制造业及批发和零售业，截至年末，二者分别占比27.31%和23.21%。
在张家港行上述贷款结构及业务基础上，银行年息差进一步收窄。数据显示，-年，张家港行净息差分别为2.74%、2.43%、2.25%，呈下降趋势。此外，截至年末，银行全年营业收入为48.27亿元，同比增长4.57%，增速同比下降5.48个百分点。评级报告指出，张家港行营业收入增长放缓主要源于息差收窄及非利息收入下降所致。
据了解，非利息净收入主要包括投资收益和手续费及佣金净收入等。年，张家港行手续费及佣金净收入为.99万元，同比年的1.24亿元大幅下降62.43%。
今年第一季度，张家港行营业收入仍未增加。业绩公告显示，张家港行年第一季度营业收入为11.92亿元，同比减少0.64%；不过，归属于上市公司股东的净利润为5.09亿元，同比增加17.42%。
下调可转债转股价或为补充资本
评级报告同时指出，张家港行贷款的增长推动风险加权资产规模持续上升，致使资本充足水平呈下降趋势。截至年末，银行核心一级资本充足率较年初下降0.46个百分点至9.36%，一级资本充足率下降0.67个百分点至10.86%，资本充足率较年初下降1.17个百分点至13.13%，评级报告称银行未来仍需
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