存托凭证（DepositoryReceipts，简称DR）是一种可转让凭证，代表着外国公司在一国证券市场的有价证券。本文将介绍存托凭证的产生过程、作用以及在外国证券交易所或柜台市场的交易情况。
一、存托凭证的产生过程
以股票为例，存托凭证的产生过程如下：某国上市公司希望使其股票在外国市场上流通，因此将一定数量的股票委托给中间机构，通常是一家银行，被称为保管银行。保管银行随后通知外国的存托银行，在当地发行代表该股份的存托凭证。一旦存托凭证发行，它就可以在外国证券交易所或柜台市场上进行交易。
二、存托凭证的作用
促进国际投资：存托凭证使外国公司的股票更容易在国际市场上流通，为投资者提供了更多的投资机会。投资者可以通过购买存托凭证来间接持有外国公司的股票，无需直接参与外国证券市场。
降低投资门槛：存托凭证的发行使得投资者无需直接购买外国公司的股票，从而降低了投资的门槛。这为小型投资者提供了更多参与国际市场的机会。
提供流动性：存托凭证可以在外国证券交易所或柜台市场上进行交易，提供了更高的流动性。投资者可以更容易地买卖存托凭证，实现资金的灵活配置。
三、存托凭证在外国证券交易所或柜台市场的交易情况
一旦存托凭证发行，它就可以在外国证券交易所或柜台市场上进行交易。存托凭证的交易活动受到投资者需求和市场供求的影响。投资者可以通过交易所或柜台市场进行存托凭证的买卖，实现对外国公司股票的投资。
存托凭证是外国公司股票在国际市场上的代表证券，通过一系列的发行过程，使得外国公司股票更容易在国际市场上流通。存托凭证的发行促进了国际投资、降低了投资门槛，并提供了更高的流动性。在外国证券交易所或柜台市场上，存托凭证可以进行买卖，为投资者提供了更多的投资机会和灵活配置资金的方式。
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