来源：券商中国
作者：刘艺文
今日将有4只新股上市，包括年初以来最贵新股纳芯微。
科创板的芯片股纳芯微全身都是 A股IPO史上最贵新股禾迈股份定价.8元，上市后不仅没有破发，反而大涨。纳芯微能否成为第二只“禾迈股份”，今日上市表现备受 纳芯微定价元，被弃购7.8亿元
新股纳芯微的发行结果公告显示，本次A股IPO网上发行，投资者弃购.15万股，弃购金额高达7.8亿元，占本次网上发行总数.35万股的38.76％，即将近4成的网上中签散户选择了弃购。不过网下投资者弃购股份和金额为0。
7.8亿元的弃购额，不论是绝对额，还是弃购比例都再度刷新历史，弃购导致承销商的包销金额也超过了历史上最高的中国移动，后者是去年底发行今年初上市的，弃购金额达到了7.56亿元。纳芯微的弃购金额也大幅超过了近期同样在科创板上市的经纬恒润，后者被弃购金额达3.95亿元。
从弃购比例来看，不论是网上将近40％的弃购，还是13.38％的包销总比例，也都是历史纪录。不仅是年新股信用申购以来，也是A股30多年历史罕见的纪录。
纳芯微本次IPO的保荐机构和主承销商是光大证券，这次的弃购由主承销商进行包销。7.78亿的包销，以及还有子公司光大富尊1.16亿元的战略配售，光大证券及子公司这一单“砸”了将近9亿元。
光大证券这单的保荐费和承销费高达2.03亿元，其中保荐费万元，而承销费用高达2亿元。
券商建议上市后保持 公司 据了解，公司自年成立以来，专注于围绕各个应用场景进行产品开发，由传感器信号调理ASIC芯片出发，向前后端拓展了集成式传感器芯片、隔离与接口芯片、驱动与采样芯片，形成了信号感知、系统互联与功率驱动的产品布局。
招股材料显示，纳芯微最近几年的业绩狂飙突进，年净利润为万元，年、年净利润不到万元甚至亏损，不过增速很快。年就达到2.21亿元，年一季度又是翻倍式增长，净利润预计万-1亿元，营业收入2.5亿-3.5亿元。
招商证券研报称，考虑到公司产品线不断拓展，并且在通讯、工控、汽车等领域拓展顺利，同时隔离和接口、驱动和采样等产品国产化率仍然较低，未来国产替代空间广阔，预测纳芯微//年营业收入分别为16.0/21.2/27.6亿元，归母净利润分别为4.6/6.5/8.5亿元，对应发行后的每股盈余分别为6.08/8.63/11.17元。
招商证券表示，本次发行价格为元/股，对应发行市值为.45亿元，对应年静态市盈率为倍，对应年年市盈率为50/36/27倍。公司后续不断深耕泛能源、汽车等高壁垒和成长领域，未来成长空间广阔，上市后建议保持 浙商证券表示，预计公司年-年营收分别为15.3/21.5/29.0亿元，同比增长77.22％/40.43％/35.31％；实现归母净利润4.80/6.98/9.49亿元。对应每股盈余4.75/6.91/9.39元。公司为模拟芯片细分领域龙头，布局消费、工业、汽车多个领域。下游应用景气度较高，选取思瑞浦，圣邦股份，艾为电子三家模拟公司作为可比公司。给予公司年65倍估值，对应市值亿元。
这三只股票也今日上市
除了纳芯微外，N赛微、清研环境、N欧圣这三只新股也于今日上市。
赛微微电发行定价74.55元，发行市盈率约倍。公司主营业务为模拟芯片的研发和销售，主营产品以电池管理芯片为核心，并延展至更多种类的电源管理芯片，具体包括电池安全芯片、电池计量芯片和充电管理等其他芯片。
赛微微电-年分别实现营业收入0.89亿元、1.8亿元及3.39亿元，增速分别为31.93％、.98％及88.31％，年复合增速为95.51％；实现归母净利润0.04亿元、0.32亿元及0.89亿元，增速分别为7.69％、.15％及.86％，年复合增速为.41％。
清研环境发行定价19.09元，发行市盈率33.39倍。公司是专注于快速生化污水处理技术研发和应用的高新技术企业。自成立以来，公司以建设领先的高端环保装备研发推广服务平台为目标，面向污水处理领域应用难题，向客户提供污水处理工艺包及相关服务，致力于成为水处理创新技术装备化变革的引领者。
欧圣电气发行定价21.33元，发行市盈率32.48倍。公司的主营业务为空气动力设备和清洁设备的研发、生产和销售，主要产品为小型空压机和干湿两用吸尘器。公司是国内综合优势领先的空气动力设备和清洁设备制造商之一，是江苏省科技厅、财政厅、税务局联合认定的“高新技术企业”。此外，公司拥有行业内领先的实验设备和产品检测能力，公司实验室已成为获得Intertek认可的卫星实验室。
破发新股具有这些特征
最近新股频频破发也让投资者比较担心，中信证券此前梳理出了破发新股的一些共性特征。
首先看新股类型。中信证券通过梳理数据发现：年10月以来，首日破发的新股全部来自创业板和科创板，也就是％属于注册制新股。而核准制下的主板新股（沪深两市主板），则没有新股破发。
其次看估值高不高。破发新股市盈率有一个特征：要么高于23倍，要么尚未盈利。对于首日破发潮新股，剔除尚未盈利的后，82.61％的个股发行市盈率高于行业，这也是一个 另外，从盈利情况来看，未盈利新股中，40％的个股首日破发；而盈利新股，只有4％的新股破发。
第四，看发行价高低。中信证券通过数据回测，发现新股上市后的表现与发行价高低有一定相关性。破发新股中，绝大部分是高发行价；而涨幅靠前的新股，绝大部分的发行价较低。
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