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转股型永续债来了银行资本补充工具箱

财联社(北京,实习记者高萍)讯,近日,随着宁波通商银行成功发行首单转股型无固定期限资本债券(转股型永续债),一种新型资本补充工具正式落地,银行资本补充的“工具箱”亦进一步扩容。

实际上,近期银行通过多种工具补充资本的动作不断,定增、可转债、配股、地方政府专项金融债等多种工具齐登场。分析人士认为,国内中小银行为数众多,疫情背景下,今年补充资本的压力仍较大,大型银行也面临监管要求的提升,各家银行情况各异,预计将根据自身特点选择多样化的资本补充工具。

资本补充“工具箱”扩容

早在年,银行业首单永续债正式面世时,央行副行长潘功胜即表示,会进一步优化条款设计,完善资本补充债券触发条件和损失吸收机制,探索发行转股条款的永续债和二级资本债。时隔两年,银行资本补充的“工具箱”终于迎来了新成员。

与此次全新的转股型永续债不同,此前商业银行发行的永续债均为“减记型”。转股型资本债券是一种含权的资本补充工具,与此前发行的减记型资本债券相比,当风险事件触发时,减记型资本债券将直接减记,转股型资本债券可转为股权并参与发行人剩余资产分配。

央行表示,从国际实践看,转股型资本债券具有转股的保护功能,有利于加强投资者保护。中国银行研究院高级研究员熊启跃亦表示,相对而言,转股型永续债因具有转股的保护功能,对投资者更友好。不过,他表示,这能否反映在国内银行业永续债的定价上,则有待观察。

工具多样银行资本补充动作不断

事实上,银行拥有的资本补充工具十分多样。

兴业研究近期发布的策略报告指出,年,在核心资本方面,上市城、农商行通过IPO、可转债、定增、配股等多种方式补充,当年完成资金募集亿;其他一级资本方面,优先股全年没有发行,永续债上量、扩面,全面开花,从无到有,从试点到推广,全年发行接近亿,余额超过1.2万亿;二级资本方面,二级资本债发行同样超过亿,仍是目前广大中小银行补充资本最为便捷的渠道之一。

进入年,银行亦有频繁的资本补充计划。1月8日,邮储银行则公告募资不超亿元定增获核准;1月21日,上海银行披露了拟发行亿元可转债的方案;1月22日,宁波银行公布配股方案,拟募资不超过亿元,用于补充公司核心一级资本,成为继江苏银行之后又一家公布配股计划的银行。而自年12月起,多地已完成地方金融专项债的发行,为多家中小银行补充资本。

对于银行选择何种补充资本的方式,光大银行金融市场部分析师周茂华称,一般来说,一项资本补充工具是否受欢迎,合理定价和流动性是重要基础。国内中小银行众多,整体补充资本压力大,各家银行情况各异,预计接下来中小银行将根据自身特点选择多样化的资本工具。

不同的资本补充工具亦各有优劣。就配股而言,熊启跃表示,配股对于股价较高的银行是补充核心一级资本的一个措施。一般只有股价表现较好时才会配股。配股对上市公司增资配股的总额有上限要求,一般不能超过股本的30%。

但上市银行并不经常使用配股,周茂华表示,这较大程度是由于配股后需要除权。由于担心未来股价走势,可能出现部分股东参与不积极导致融资失败,或出现部分股东在配股前就抛售股票的情况。“配股预计不会大规模展开,大幅度破净的银行很难配股。”熊启跃直言。

今年资本补充压力仍大

补充资本金被业内看作是今年银行的重要大事。年,银行业仍将面临一定的资本、拨备和流动性补充的压力。

兴业研究在1月8日的研报中指出,展望年,补充资本金仍然极为迫切,核心一级资本将是最主要看点:上市银行将各自突围,多措并举;非上市银行


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