「本文来源：经济参考网」
再融资新规落地以来，券商纷纷融资“补血”拓宽业务实力。Wind数据显示，截至8月23日，已有18家券商启动再融资方案，募资额合计.21亿元。《经济参考报》记者注意到，从募集资金的用途看，除了部分资金拟用于偿还债务外，自营业务和信用业务为今年来券商定增募资的主要投向。
再融资规模超千亿元
Wind数据显示，今年以来，已有18家券商启动再融资方案，拟募资总额合计不超过.21亿元。其中，通过定增募资的券商有12家，国金证券拟募资60亿元、国联证券拟募资65亿元，天风证券拟募资亿元，粤开证券拟募资亿元。通过配股募资的券商有红塔证券、华安证券、东吴证券、中信证券等6家。
从募集资金的用途看，除了部分资金拟用于偿还债务外，自营业务和信用业务为今年来券商定增募资的主要投向。从国金证券本次募资具体投入来看，资本中介业务投入不超过20亿元，证券投资业务投入不超过15亿元。此前，长城证券拟投入不超过50亿元用于资本中介业务、不超过25亿元用于证券投资业务，两项业务合计使用资金占比达到75%；粤开证券拟投入不超60亿元用于投资与交易类、不超40亿元用于信用交易业务，两项业务合计使用资金占比66.7%。
国金证券表示，资本规模是证券公司提高综合竞争力和风险抵御能力的核心因素之一，较强的资本实力是公司实现战略目标和持续健康发展的重要保障。与此同时，证券行业传统经纪业务的占比日趋下降，国内券商开始摆脱仅依靠牌照和通道类业务的轻资产模式，资本实力对于券商发展质量、发展潜力、发展空间的重要性极大提升。
7月26日，长城证券发布非公开发行A股股票预案(以下简称“预案”)。预案内容显示，长城证券本次发行的募集资金数额不超过亿元(含本数)，发行对象为包括华能资本、深圳能源、深圳新江南在内的不超过35名（含35名）特定对象。这也是今年发布定增预案的券商中，拟募集金额最高的一家。
具体来看，长城证券本次发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，即不超过9.31亿股(含本数)。其中，华能资本本次认购金额不低于20亿元，不超过46.38亿元；深圳能源本次认购金额不低于3亿元，不超过8亿元；深圳新江南本次认购金额不超过12.36亿元。
华能资本为长城证券的控股股东，深圳能源、深圳新江南为公司持股5%以上股东。此次定增募集资金主要用于资本中介业务，证券投资业务和偿还债务。拟向资本中介业务投入不超过50亿元，向证券投资业务拟投入不超过25亿元，不超过25亿元将用于偿还债务。
中信证券2月26日抛出不超过亿元的配股融资预案，公司拟按照每10股配售不超过1.5股的比例向全体A股+H股股东配售，配售股份数量不超过19.39亿股。
对于本次配股募资的用途，中信证券表示，扣除发行费用后的募集资金净额拟全部用于发展资本中介业务（拟投入金额不超亿元）、增加对子公司的投入（拟投入金额不超50亿元）、加强信息系统建设（拟投入金额不超30亿元）以及补充其他营运资金（拟投入金额不超10亿元）。
对于如此大额对资本中介业务发展进行补充，中信证券则表示：“资本中介业务具有客户广泛、产品丰富、利差稳定、风险可控的特征，是公司近年来重点培育的业务方向，公司在资本中介业务领域建立了较强的竞争优势，业务规模处于行业领先地位，收益互换、股权衍生品等创新型资本中介业务已成为公司重要的业务增长点。”
值得注意的是，目前，国内资本市场的发展正逐渐构建证券业新生态，证券行业分层分化竞争态势加剧，同时，外资券商也纷纷布局国内市场，证券行业竞争进一步白热化。
早在2月5日，上市仅半年的国联证券发布公告，公司拟非公开发行募资不超65亿元。根据定增预案，公司将以不超25亿元进一步扩大包括融资融券在内的信用交易业务，以不超30亿元用于扩大固定收益类、权益类、股权衍生品等交易业务，以不超5亿元增加子公司投入，以不超5亿元用于其他营运资金安排。不难看出，国联证券此次定增主要为了发力两融和交易业务。
有券商人士向《经济参考报》记者指出，券商资本金不足将影响业务发展，例如两融业务、衍生品业务、直投业务等，所以补充资本金是券商的头等大事。
再融资工具效果不一
尽管募资计划规模颇大，但从今年已完成的募资情况来看，通过配股融资的效果较好，其中红塔证券、华安证券基本实现募资目标，但定增融资效果却并不理想。
具体来看，在已完成定增融资的券商中，多家券商出现实际募资额“缩水”现象。
《经济参考报》记者注意到，西部证券、天风证券、浙商证券、湘财股份先后完成定增，计划募资总额共计亿元，而实际募资额仅.21亿元。其中浙商证券实际募集资金28.05亿元，而定增方案预计募资额上限为不超过亿元；天风证券实际募集资金81.79亿元，而预计募资额不超过亿元。
值得一提的是，这两家定增募资额大幅“缩水”的券商，其大股东均未参与认购。
与此同时，配股融资亦颇受券商青睐。今年以来，包括中信证券、东方证券、财通证券及东吴证券等在内的6家券商均采用配股方式融资。其中，华安证券和红塔证券已完成配股融资，分别融资39.43亿元和78.54亿元。
对此，允泰资本一位创始合伙人对《经济参考报》记者表示，证券行业竞争环境激烈，而且券商的再融资是否完成跟市场状况有很大关系，市场交易量活跃更有利于融资，反之市场环境不好则会影响券商定增的效果，部分券商融资达不到预期，甚至有的出现募资不足的现象。
资深投行人士王骥跃对《经济参考报》记者表示，目前的市场，定增难发，配股相对比较简单，只要几个主要股东愿意参配就可以，而且还可以利用配股提高持股比例。
联系电话：