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香港交易所上市条件及流程

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港股上市条件:

发行人有一定的盈利实力:发行人近两年要连续盈利,累计净利润万以上;最近一年的收入在万以上;最近两年增长率不低于30%;发行人具有一定规模和存续期限:股份有限公司,股本总额万以上,依法设立并持续经营3年以上;发行人主营业务突出:募集资金只能用于发展主营业务;对发行人的公司治理提出严格要求。

主要上市流程及相关工作:

第一步:规划:1.确定发现的目的和筹资需求;2.委托快速真实资本;3.寻找潜在的批准问题;4.制定项目进度计划;5.重组规划价格;

第二步:准备工作:1.公司指定其他中介机构;2.公司成立专职上市团队;3.协助快实资本及相关中介机构进行尽职调查及准备上市文件;

第三步:上市申请:1.提交上市申请;2.回应香港联交所和香港证监会的提问;3.上市听证会;

第四步:发行结构:1.承销组合。2.分布结构;3.发布日期;

第五步:推荐:1.推荐计划结构;2.发布研究报告;3.公布发行条款;4.发行和推广;

第六步:文件:1.获取订阅;2.股票定价和承销;3.发行总额;4.分配股份;

第七步:售后市场支持:1.上市;2.与投资者联系;3.稳定公司股票交易的后市。

简单总结一下,上市需要满足的条件是第一,有至少三个会计年度的业务记录,符合相关财务要求;第二,在公认的司法领域上市;第三,符合香港的会计标准;并检查其是否适合上市。流程如下先指定上市保荐人并实施初步销售方案,再进行审计调查评估,再决定上市时间,最后经证监会核准后发行股票并上市交易。

两个市场

主板

为符合盈利或其他财务要求的公司而设。在主板上市的公司的行业有综合性企业、银行以及公用事业及地产公司等。

创业板

年5月2日,交易所刊发有关创业板的咨询总结,载述在年7月至10月期间咨询公众的结果。经过本次咨询,创业板被重新定位为第二板及跃升主板的踏脚石。

创业板申请人应注意以下关于上市要求的规定:

1.创业板主要上市要求和主板相似,但是要求放宽(要求稍后有详细说明)

2.审批创业板新上市发行人的权力将由创业板上市委员会转授予上市企业

3.由创业板转往主板的程序简化

H股与红筹股

内地企业在香港上市主要为这两种模式。

H股:指中国境内(不包括港、澳、台地区)的中国股份公司,直接向香港联合交易所(以下简称“香港联交所”)申请发行境外上市外资股(H股)股票并在香港联交所上市交易的境外上市模式,此种上市模式,需要获得中国证监会的批准,主要的监管法规是《关于股份有限公司境外发行股票和上市申报文件及审核程序的监管指引》([]45号,以下简称“《监管指引》”)

红筹股:指公司注册在境外,通常在开曼、百慕大或英属维尔京群岛等地,适用当地法律和会计制度,但公司主要资产和业务均在我国大陆。红筹一般有两种模式,一是股权模式,另一种是VIE模式。对于红筹模式,主要的监管法规为:《关于外国投资者并购境内企业的规定》




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