美联储ldquo缩表rdquo神

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—第期—

继上月美联储加息之后，

最近公布的

美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要

又引起了大家对

美联储下一步“缩表”行动的预测。

今天MsC就来和大家聊一聊

美联储“缩”的是什么表？怎么缩？

什么是缩表

缩表，是指中央银行减少资产负债表规模的行为，是货币紧缩的一种调控措施。

美联储缩表，广义上来说指的就是美联储缩小自己资产负债表规模的行为。

所以要搞清楚什么是缩表

我们先来看看这个资产负债表是什么~

什么是资产负债表

平时生活中

不少小伙伴都有过记账的经历

我们也可以将美联储的资产负债表

想象成美联储手中的小账本

这个账本的一侧记录着美联储的资产规模

另一侧则记录着美联储的负债规模

根据美联储最新发布的资产负债表，截至年4月7日，美联储的资产规模约是8.94万亿美元，其中美联储持有的证券项，包括美国国债、联邦机构债以及不动产抵押贷款证券（MBS）是最为主要的资产，占总资产的比例超过了94%。美联储的负债规模约是8.90万亿美元，主要的负债组成是联邦储备券、逆回购协议，以及存款。

（数据来源：federalreserve.gov

截至年4月7日）

小知识

12家联邦储备银行

是美联储系统的运行载体

负责持有美联储系统的资产、负债和资本

美联储资产负债表基本代表了美联储系统中

12家联邦储备银行的账目和运行成果

说完了缩表中的“表”

下面MsC带大家来看看这表要怎么“缩“~

资产负债表怎么缩

简单理解

缩表就是同时减少资产负债表中资产和负债的规模

以达到减少流通货币的目的

美联储通常会采用以下几个操作来达到缩表的目的：

Tapering，即逐渐减少购买资产的规模。

一系列的加息。

BalanceSheetRunoff（缩表）,通常狭义的“缩表”就是指这一步，也就是美联储在手中债券到期被偿还之后，直接在资产负债表中进行销账，而不是用这些资金再次购买新的债券。

具体来说，美联储缩表是减少美联储持有的美国国债和美国不动产抵押贷款证券的数量，收回其发行的美元，以缩减资产负债表的规模，并相应地减少货币供应量，实现货币紧缩控制。

总结一下

美联储缩表广义上指的是

美联储缩小资产和负债规模

同时也可以具体指

美联储在到期债券被偿还后的销账行为

说了这么多，肯定有小伙伴要问了，美联储费这么大劲缩表为了啥？从目前来看，美联储缩表和加息主要是为了提高利率从而达到控制美国国内通货膨胀的作用。

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