市界头条
1、擒牛社：行情还会反复，凭这两点选择公司（戳我试试？）
2、易纲：G20各国需同步采取宏观经济政策组合
3、李迅雷：不要期望再来一轮新的基建大潮
4、江西南昌：购车将给予每辆元补助
5、美国务卿敦促沙特，确保全球能源和金融市场稳定
6、英国查尔斯王子核酸检测呈阳性
7、钟南山：氯喹和中成药连花清瘟抗疫有效
8、全球新冠肺炎确诊病例超过46万例，2小时增一万
9、道指收涨近点，苹果尾盘跳水拖累纳指收跌
10、牛津大学最新研究：英国半数人口可能已感染新冠病毒
11、特朗普：经济刺激法案规模为2.2万亿美元
-宏观经济-
1.3月23日晚，二十国集团（G20）主席国沙特主持召开G20财长与央行行长视频会议，央行行长易纲表示，当前G20各国需加强协调，同步采取宏观经济政策组合，有效应对疫情冲击。（新浪）
解读当前控制疫情蔓延，各国采取协同政策可以提高防治效率，尽快控制疫情，减少对经济的冲击。
2.银保监会公告，保险资管产品中固定收益类产品，投资于债权类资产的比例不低于80%，权益类产品投资于权益类资产的比例不低于80%，商品及金融衍生品类产品投资于商品及金融衍生品的比例不低于80%。保险资管产品不得直接投资于商业银行信贷资产，依据金融管理部门颁布规则开展的资产证券化业务除外。(财联社)
解读银保监会正式下发《保险资产管理产品管理暂行办法》，跟资管新规看齐，明确各类保险资管产品的属性和投资比例，利于具体审批和监管。
3.3月25日，武汉市市政府通过21条政策举措，加大对企业资金支持力度、降低企业成本、强化金融支持和提升服务企业水平。首期亿元的中小微企业纾困专项资金正在紧急筹措中，将建立全额贴息机制，为中小微企业提供1年期的无息贷款。（证券时报）
解读这些措施都比较实际，有利于刺中小激企业重新恢复生产。相比之下，可能其他城市更看重刺激消费。
4.李迅雷表示，受疫情影响恐怕要把全年GDP增速目标降到5.5%左右，他预计二三季度GDP可能有一个比较强劲的反弹。但不要期望再来一轮新的基建大潮，或靠房地产刺激来拉动经济，它的边际效应是越来越弱的。年对资本市场还是比较乐观的。从投资的角度看，金融资产比房地产更值得配置，要配置头部的企业，而不是配置那种非头部的，炒题材、炒概念的风格难以持久。（新浪）
解读在如此严重的疫情环境下，GDP增速下降是可以接受的，重点是持续时间要短、给出未来良好预期，这样无论是企业还是个人，接受起来都比较容易。另一方面，还要做好对贫困户的扶持。
5.美国约翰·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至北京时间3月26日04时50分，全球累计确诊例，累计死亡例。（央视新闻）
解读现在增长速度飞快，0时公布数据还是44万，两个小时增加一万；意大利报告新增新冠肺炎确诊病例例（前一日新增例），累计例。意大利新增死亡病例增加例（前一日新增例），累计例；意大利病例致死率超过10%。
6.当地时间3月25日，应对新冠肺炎疫情紧急法案在英国议会上议院获得通过，至此该法案只需要获得王室通过即可成为一项法律，该法案旨在赋予政府更多权力来应对新冠肺炎疫情的蔓延。（央视新闻）
解读欧洲各国也都开始行动，德国联邦议院审议通过巨额经济援助计划；欧洲央行表示，在必要时会重新启动直接货币交易计划(OMT)，无限量地购买公债。思路也很明确，“放水”加“撒钱”。
7.据美国约翰斯·霍普金斯大学的实时统计数据，截至北京时间26日1时12分，美国新冠肺炎确诊病例累计达到例，其中，人死亡。（财联社）
解读纽约州新增例新冠肺炎病例，累计确诊例，纽约市新增例新冠肺炎病例，累计确诊例；加州新冠病毒检测人数较前一日增加两倍，随着严检测的推行，美国确诊人数还有一波高峰。
8.据《金融时报》报道，根据牛津大学的研究人员建立的模型，新型冠状病毒在英国感染的人数可能已经远远超过了科学家此前的估计——可能达到了英国人口的一半。（封面新闻）
解读牛津大学的模型是根据英国和意大利的病例和死亡报告建立的。研究人员对病毒的行为做出了他们认为最合理的假设。
9.25日下午，中国与来自德国、意大利等国专家视频进行了中欧抗疫交流会。会议上，钟南山院士特别对中国使用氯喹和连花清瘟治疗新冠肺炎的有效性做了介绍。他表示，名病人使用连花清瘟进行治疗，康复率达到了91.5%；在各国抗疫过程中，氯喹已被视为“新冠明星药”。（央视新闻）
解读同时，钟南山院士也提出几点注意事项：1.新冠肺炎具有高传染性和高病亡率；2.无症状的携带病毒者也具有传染性；3.在发病早期病人具有更高的传染性，因此需格外注意输入的病毒感染者；4.需要保持下水道通畅。
-地产风云-
1.江苏省自然资源厅与江苏省税务局联合印发通知，将在全省推广“交房（地）即发证”的不动产登记模式。这是目前在全国范围内唯一整省推广“交房（地）即发证”不动产登记模式的省份。（澎湃）
解读“交房即发证”是指，新建商品房等项目组织交房时，在相关准备工作完成的前提下，不动产登记机构与税务、金融机构等部门联动，在交房现场为提出申请的购房人办理不动产登记、颁发不动产权证书，实现购房人收房同时即可领取产权证书。江苏此举可以提高房产交易效率，流程更顺畅。
-国内市场-
1.陈光明表示，在市场极度恐慌时可以更乐观一点。中国资产无论是A股还是港股，在全球范围内比较来看相对优势明显，性价比更好。在这个时点上，股票和其他资产相比，如房地产和债券，具有较高的性价比。尽管外资今年以来从股市净流出约亿，但这主要是救急、风险偏好下降的过程，长期来看还是外资进入的过程。（第一财经）
解读对于中线价值型投资，目前很多股票已经跌出价值。但是海外市场企业经营和居民就业的破坏性影响还没完全释放，市场在不确定性面前，仍有继续下跌的可能。对A股的参与可以通过仓位控制，以及选择受影响小的科技类为切入点。
2.截至3月25日，今年3月份已经有逾百只基金暂停申购，主要包括中长期债基、QDII等。暂停申购原因基本为“保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益”。华东某公募人士对记者表示，对于一些主动型管理基金，基金规模可能临近基金经理的管理边界了，因此要适当控制规模，暂停申购。同时，公募人士并不看好今年的债券市场，认为违约率会非常高。（华夏时报）
解读债基如果规模做大，也只能配置一些收益率较低、资质较差的资产，当前违约风险比较大，增加申购会影响当期持有人权益。
3.目前A股市场披露一季度业绩预告的企业中，有63家保持业绩上升，27家业绩下降。其中，红宇新材、湖南黄金、鼎汉生物等11家上市公司出现业绩首亏。进入年以来，突如其来的新冠疫情对众多企业的影响已经开始凸显。随着新冠疫情在海外的爆发，订单出现下滑，半年报业绩目前看也难乐观。（财联社）
解读受疫情影响导致复工延迟、海外需求下降，对公司的生产和销售产生不利影响。近期选择纯内需的相关标的比较安全。
4.海通策略认为，这次与8年相似：全球股市、债市、黄金、原油价格齐跌。不同之处，8年基础资产恶化叠加实体杠杆率高最终引爆金融危机，这次金融市场杠杆率不高；次贷危机美国救助迟，这次政策反应较快，真正解除危机风险需要控制住疫情。相比海外，A股韧性更强，蓄势待变，等海外新增确诊高峰和国内基本面数据好转。（新浪）
解读当前市场广泛认同中国经济受影响较小，但需要等待海外疫情数据达到高峰，以及经济基本面见底。目前还没有看到迹象，因此短期还需注意下跌风险。
5.连续两日净流入，龙头科技股成为外资回流主要对象，25日净买入贵州茅台4.91亿元，分别买入中兴通讯、宁德时代超3亿元；此外，立讯精密、TCL科技、海康威视也都获北向资金净买入。中国平安遭净卖出3.71亿元，伊利股份、海螺水泥分别被净卖出2.52亿元和2.27亿元。（Wind）
解读美国超大规模刺激计划短期稳住市场情绪，外资暂停撤场。从操作品种可以看出，受疫情影响，此前刚有起色的周期板块再度被抛售，结构性行情特点会更加突出，科技主线继续被看好。
6.银存间质押式回购利率1天期报0.%，涨2.96个基点；7天期报1.%，涨38.47个基点。（Wind）
解读央行持续暂停逆回购操作，银行间资金市场短期利率开始上行，流动性开始偏紧。
7.3月26日新股申购：雷赛智能（），发行市盈率22.99倍；三友医疗（），发行市盈率48.96倍。新股上市：南新制药（），发行市盈率55.48倍。（东方财富网）
解读雷赛智能，主营业务专注于为智能制造装备业提供运动控制核心部件及行业运动控制解决方案。三友医疗，主营业务医用骨科植入耗材的研发，生产与销售。
8.在国寿、太保寿险相继扫货港股后，太平人寿、中信保诚人寿也出手了。3月25日，中信保诚人寿在中国保险行业协会网站发布公告称，3月19日，该公司通过深港通从港股二级市场买入中国光大控股H股股份。举牌后，其持有中国光大控股香港流通股的比例约为5.%。（券商中国）
解读今年险资九次举牌涉及7家公司，其中七次为港股，3月以来的四次举牌均投向了港股；险企此轮重回举牌模式，在主体和方式上和上一轮都有诸多不同。一是注重价值增长的稳健型险企唱主角；二是资金来源多来自于自有资金、保险责任准备金、募集资金。
9.3月以来，全球股市经历一轮剧烈调整，在欧美市场历史性大跌的带动下，A股市场承受不小压力。然而，股市里有句老话：风险是涨出来的，机会是跌出来的，经历风险释放后，A股的投资价值也在逐步凸显。（券商中国）
解读欧美逐步从那种错乱的状态中走出来，市场逐步稳定，A股也有望重新走向强势。
10.3月25日，《保险资管产品管理暂行办法》公布，定位私募、中长期金融产品的供给者、对接实体的直接融资工具、秉持价值投资，初步描绘了保险资管机构的“人设”。（券商中国）
解读平安资管董事长万放表示，“这次《办法》将基本养老金、社会保障基金、企业年金等明示为产品投资者，这类资金与保险资金特性高度趋同，因此《办法》也为保险资管公司更好地服务业外资金创造了良好的政策环境。”
-国外市场-
1.3月25日讯，世卫组织助理总干事拉涅利·古埃拉表示，相信在意大利的某些大区，疫情已经接近拐点。意大利新冠肺炎死亡率也会随之下降。古埃拉认为，确诊病例增长速度的放缓是非常积极的因素。本周以及下周最初的几天非常关键，因为政府在15-20天前采取的防控措施应该在这段时间显示出效果。他期待能够在未来5-6天内尽快看到疫情发展曲线开始下降。（央视）
解读意大利疫情如果得到控制，对欧美国家防控信心提振有很大帮助，可以缓解市场情绪。
2.桥水在做空欧股获利约40亿欧元后，正逐步撤退。截至3月20日当周，桥水对欧洲公司的净空头头寸减少了70多个。此前桥水持有超过亿欧元的欧洲净空头头寸，在43家欧洲公司中持有超过个空头头寸。（金融界）
解读桥水在欧洲的空头头寸主要是为对冲其美国市场的权益投资。美股熔断暴跌，导致资产短期难以抛售，只能反向做空对冲。当前美股强势反弹，再逐渐消减多头和空头仓位。所以当前消减空头仓位，并不代表其看好后市。
3.据路透消息，波音公司计划在5月前重启MAX的生产，结束因其畅销机型波音MAX坠毁后安全禁令而导致的长达数月的停产。
解读波音此前受坠机事故停飞影响，运营已经比较艰难，冠状病毒大流行又抑制了全球旅行需求，各大航空公司元气大伤，未来购机需求也不强烈，波音受冲击的时间会很长。
4.据日本共同社报道，国际奥委会主席巴赫25日召开电话记者会，就已决定延期至明年（年）的东京奥运举办日程称，“达成共识的是最晚将在夏季举办，并没有限定在夏季。”（海外网）
解读奥运会如果在明年夏季前举办，对经济的影响更小。目前
联系电话：