中国债券信息网发布了由中债研发中心撰写的《年资产证券化发展报告》（下称“《报告》”）。
《报告》指出，年我国资产证券化市场规模延续增长态势，全年发行各类产品3.1万亿元，年末存量规模接近6万亿元。
“市场运行平稳，发行利率震荡下行，流动性同比提升。”中债研发中心表示，年，RMBS（个人住房抵押贷款支持证券）发行规模持续领跑，绿色ABS（资产支持证券）迎来快速发展，知识产权ABS创新继续推进，对加快盘活存量资产、支持绿色发展、助力中小科创企业融资、服务实体经济发挥了积极作用。
发行规模同比增长8%
《报告》显示，年，我国共发行资产证券化产品.32亿元，同比增长8%；年末市场存量为.95亿元，同比增长14%。
其中，信贷ABS全年发行.33亿元，同比增长10%，占发行总量的28%，年末存量.53亿元，同比增长17%，占市场总量的44%；企业ABS发行.43亿元，同比增长1%，占发行总量的51%，年末存量为.38亿元，同比增长6%，占市场总量的41%；非金融企业资产支持票据（以下简称“ABN”）发行.36亿元，同比增长26%，占发行总量的21%，年末存量为.14亿元，同比增长31%，占市场总量的16%。
信贷ABS中，RMBS仍是发行规模最大的品种，全年发行亿元，同比增长23%，占信贷ABS发行量的57%。
此外，个人汽车贷款ABS发行.12亿元，同比增长36%，占信贷ABS发行量的30%；公司信贷类资产支持证券（CLO）发行.41亿元，发行规模大幅缩减，同比下降70%，占近5%；不良贷款ABS发行.92亿元，同比增长6%，占比超过3%；个人消费性贷款ABS发行.68亿元，同比下降30%，占近3%；信用卡贷款ABS发行.2亿元，占比超过2%。
企业ABS中，应收账款ABS和供应链账款ABS为发行规模最大的两个品种，发行量分别为.94亿元和.82亿元，占企业ABS发行总量的比重均在17%左右。
租赁资产ABS发行量为.11亿元，排在第三位，占比14%；特定非金款项ABS、小额贷款ABS、个人消费贷款ABS和CMBS（商业住房抵押贷款支持证券）的发行规模超过亿元，分别为.17亿元、.04亿元、.81亿元和.03亿元，占比分别为11%、10%、7%和7%；购房尾款ABS发行占比接近3%；棚改/保障房ABS、信托受益权ABS和保单质押贷款ABS发行占比均在2%左右；类REITs和基础设施收费ABS发行量占1%以上；其他产品（包括保理融资债权ABS、微小企业债权ABS、PPP项目ABS、知识产权ABS、补贴款ABS、物业费收费ABS、票据收益权ABS、融资融券债权ABS、其他收费ABS、客票收费ABS以及未分类的企业ABS）发行量合计占比接近6%。
发行利率震荡下行
《报告》指出，年资产证券化产品发行利率整体震荡下行。
其中，信贷ABS优先A档证券最高发行利率为6.00%，最低发行利率为2.50%，平均发行利率为3.33%，全年累计下行59个bp；优先B档证券最高发行利率为6.50%，最低发行利率为2.73%，平均发行利率为3.66%，全年累计下行64个bp。
企业ABS优先A档证券最高发行利率为13.00%，最低发行利率为0.10%，平均发行利率为3.83%，全年累计下行个bp；优先B档证券最高发行利率为13.00%，最低发行利率为3.20%，平均发行利率为5.62%，全年累计下行个bp。
ABN优先A档证券最高发行利率为7%，最低发行利率为2.30%，平均发行利率为3.69%，全年累计下行14个bp；优先B档证券最高发行利率为7.30%，最低发行利率为3.55%，平均发行利率为4.68%，全年累计下行个bp。
按照基础资产类型划分，年，RMBS、消费金融ABS、对公租赁ABS、企业ABS的发行利率均震荡下行。
从全市场回报来看，以表征ABS市场的中债-资产支持证券指数为观测，年投资回报约4.38%，较年增长0.67%；从收益率走势看，年资产证券化产品收益率呈现震荡下行趋势；年资产证券化产品与国债的信用利差在8月份有小幅反弹，全年整体利差小幅缩窄。
此外，年资产证券化二级市场流动性相比年有明显提升。以中央结算公司托管的信贷ABS为例，全年现券结算量为.10亿元，较年大幅增长%；换手率为40.67%，较年增长19个百分点，反映交易活跃度有所提高。
不过，相较中央结算公司托管债券.23%的整体换手率而言，资产证券化产品的流动性水平仍明显偏低。
在市场创新方面，统计显示，年共发行绿色ABS产品只，规模.79亿元，是年的4.3倍；多只知识产权ABS发行；截至年底，共有11只基础设施REITs上市，平均涨幅为25%。
中债研发中心认为，下一步，建议从认定标准、业务规范、产品准入等角度完善绿色ABS制度体系，加快推动资产证券化产品穿透式标准化信息披露，提升二级市场流动性水平，并加强企业ABS风险防控，避免信用风险渗透，推动资产证券化市场实现更加安全、更加透明、更可持续、更高质量的发展。
年资产证券化发展报告（全文）
目录
一、监管动态
（一）鼓励探索生态产品资产证券化路径和模式
（二）保险ABS发行由注册制改为登记制
（三）基础设施REITs试点加快推进
二、市场运行情况
（一）发行规模继续增长
（二）发行利率震荡下行
（三）市场整体上行，信用利差小幅缩窄
（四）评级公司评级与中债隐含评级存差异
（五）流动性同比提升
三、市场创新情况
（一）信贷ABS信息登记高效推进
（二）绿色ABS发行提速
（三）知识产权ABS创新继续推进
（四）公募基础设施REITs上市
（五）资产支持证券指数持续发布
四、市场发展建议
（一）明确绿色ABS标准，完善制度安排
（二）推动ABS穿透披露，提高标准化水平
（三）完善二级市场建设，提升流动性水平
（四）
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