科创板开市至今，不断吸引着“硬科技”底色的企业。截至7月21日，科创板上市公司家数达到家，其中千亿市值公司7家，百亿市值以上公司家，累计募资规模超过亿元。
四年间，科创板在服务科技自立自强、助力科技企业发展、提升投资者获得感等方面的改革从未停止，也改变着市场、投行、和企业之间的生态。投行作为资本市场的“看门人”，同时也是冲在第一线的参与者，对此有着更深的观察和体会。
“注册制是一个系统性的改革，科创板试点注册制给整个资本市场股权业务的审核、发行、定价、交易等方面带来了全方位的变化。”兴业证券投资银行业务部总裁徐孟静对第一财经表示，四年后的今天，企业上市通道更为畅通，企业走向资本市场路线的可预期性更为明确，注册制有效支持实体经济的发展。可预期性的变化，也让企业家对于资本市场的认知更加充分。
徐孟静认为，资本市场是为实体经济服务的，注册制之下，资本市场进一步发挥资源配置功能，变得更加市场化、法制化和国际化。“随着大家对注册制的认识逐步深化，相关改革也日益匹配国家经济发展战略，有力畅通‘科技、产业和资本’高水平循环，推动更多科技创新企业借助资本市场的力量实现跨越式发展。”徐孟静称。
投行：从单一中介向全产业链服务者演进
第一财经：在注册制大背景下，投行逐渐由单一的承销保荐向为企业提供全生命周期服务演变，从中介属性向全产业链的服务模式转变。在这一过程中，有哪些机遇和挑战？过去四年投行是否经受住了转型的考验？
徐孟静：从年科创板试点注册制到今年初全面注册制落地，四年的时间给投行带来了全方位的改变。一方面，注册制对中介机构的执业质量要求越来越高，资本市场看门人的责任在不断被压实；另一方面，注册制要求更加科学的发行定价，投行的定价和销售能力也成为日益重要的竞争力。
投行是资本市场的“看门人”，我们既要对企业负责，又要对投资者负责，更要对资本市场负责，因此要找寻有广阔发展前景、有利于国计民生的客户。为此，各家投行都在进行调整和提升。
以兴业证券为例，我们是最早将“三道防线”中的业务部门、质量控制、内核合规均设置为独立一级部门的券商，并且由不同分管副总裁管理，有效形成内部监督与制衡。
此外，投行之间也将产生分化，能够发掘并持续强化自身的核心竞争优势的券商将能够在行业竞争中突围。这种竞争优势可以体现在多个方面，比如深耕核心区域、深耕关键行业、构建发行销售竞争力、加强业务创新、提供投资或者研究等增值服务等。关键是基于自身能力禀赋，充分进行挖掘，走出特色发展道路。
第一财经：注册制实施以来，券商投行部门人员普遍扩容，注册保代人数首次突破人。新老交替之下，保代们又该如何破局？
徐孟静：我们能够明显感觉到，实行注册制之后，保代在业务开拓和执业上发生巨变，这也和投行的专业化、精细化、生态化的管理体系息息相关。
过去，投行业务的发展比较粗放，定位尚不精准，业务开拓主要区域式发展，一名保代可能服务一家公司长达三至五年最终也未必能实现IPO。随着全面注册制的落地，各个板块定位更加清晰，更
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