安徽大学学历继续教育函授本科
毕业论文
题目我国中小企业融资问题研究
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我国中小企业融资问题研究
[摘要]资金的充足与否直接决定了企业的生存能力，特别是在当下如此复杂多变的国际和国内经济环境下，企业能否始终保持前进的步伐，同时规避各种危机下潜在的风险，资金的支持就显得格外重要[1]。于是，我国中小企业融资问题逐步走进了国内学术界的视野。在当前国际金融危机的影响依然存在，国际金融资本缺乏流动性，大部分中小企业资金严重不足，对于融资具有很强的依赖性的前提下，通过借鉴国外中小企业成熟的融资模式，从而探索出适合国内中小企业的融资模式，推动这类公司国内融资和发展，有着非常关键的实践价值。论文重点从三个角度入手，分析解决我国中小企业融资困难的情况。首先，通过对中小企业融资问题的整理了解，阐述本文研究的重要性，并提出问题；其次，深入分析导致我国中小企业融资难的各个影响因素，理清现状以及存在的问题；最后，针对这些问题，并借鉴国外中小企业成功融资模式，从多方面提出解决问题的办法，从而得出相应的结论。
关键词：中小企业；国内融资；信用机制；信用体制
一、引言
（一）研究背景及意义
当下在对我国中小型企业融资的问题研究中，政府对于经济的投资日渐乏力，如何保持企业投资的发展和对投资活力的加大是当前我国经济发展的研究热点[2]。本文通过分析中小型企业融资的基本现状，了解他们在融资上存在的问题，给予了相应的对策分析。通过以上解决对策，可以对今后的企业在融资的时候提出一些借鉴性的意见，从而推动我国中小型企业可以更好地发展。
（二）国内外的发展
国外研究者Williams（）分析了中小型企业的财务特征，指出了一些中小型企业资本结构的一些相似之处，所采用的融资方法大多是内部融资和股权来源，分析了中小型企业融资困难的原因[3]。
国内李丽（）针对新时期中小型企业的发展，提出了新的融资理念和方法，强调在私营部门融资项目框架内发展中小型企业的创新和信用保证新途径[4]。
（三）研究内容及方法
从中小企业定义来探讨我国小微企业融资的情况，重点分析我国中小企业在融资中存在的问题；结合目前国内外对中小企业在融资方面的帮助，运用相关理论对目前我国中小企业在融资时所遇到的问题进行分析，针对这些问题提出微观到宏观的相关方法[5]。
本文采用文献研究法充分搜集、查阅和研读国内外中小型企业融资案例、现状、政策推行及其政府应对策略等方面的著作和期刊文献，并进行整合和归纳，为论文的写作提供基础理论支撑。总结归纳法通过分析中小型企业融资政策的推行时应对中的表现还有根据中小型私营企业主企业融资情况，归纳出当前在中小型企业融资的现状与问题，分析总结该项工作中的不足，并试图提出解决对策。
二、中小企业融资概述
（一）中小企业的界定
由于我国企业种类繁多，为了能够更好地对中小企业进行分类管理和政策实施，年，国内公开了最新的中小企业划分条件《中小企业划型标准规定》[6]。其中对于不同产业做出了规定，具体包含从业者人数、营业利润与资产总额，把公司分成大型、中型、小型和微型。
（二）中小企业融资的分类
中小企业的融资渠道对于某些方面进行下面的划分：
1、银行类贷款
利用金融机构寻找资金支持也属于一种正规筹资的方法。然而，中小公司市场的淘汰率远超过同业大型公司，因此银行借贷需要为很多中小型公司给予帮助，而且面临着一定的风险。
2、中长期固定资产融资
融资租赁类方属于一种中长期的固定资产筹资形式，通常来说，租赁期限为三到五年，而且由于融资租赁方有着让承租方提前清偿租金的权利，因此，这种形式有着短期筹资的益处。
3、存货融资类
详细而言，存货融资属于一种机制，利用这类机制，被借方可以获得大量关于仓储存货的一些信息，而且可以让仓储的存货获得更为有效的管理。
4、应收账目钱款的筹资
这一融资形式属于一种具有自身特点的融资渠道。这种筹资渠道的灵活性较强。
（三）企业融资的意义
中小企业筹资的实践作用包含下面两种:
1、缓解公司的生存困境。在发生金融危机的背景下，一些中小企业的生产运营很难顺利推进，可能面对倒闭的后果。成功获得资金支持，有助于公司的迅速发展和国家的安定发展。
2、缓解公司的发展难题。中小企业尤其是技术型公司，实现起步发展之后，已经到了迅速发展的时期。在此时成功获得资金支持，必然会推动公司本身的发展，并且还能够适应建设创新型国家的要求。
（四）新发行企业债较为困难
在我国国内经济发展不景气，中小企业自身经营的限制，和各种财务指标不符合发债条件。证券机构、承销商和投资者对于新发行企业的发展并不看好的，所以企业即使获得了发行企业债的机会，也很难筹集到大量的资金[7]。
三、我国中小企业融资的现状
（一）内源融资不足
在大部分中小企业中，货物的周转率、应收账款的周转率、非固定资产的周转率与总账的周转率等数据都不及同业公司，无法充分体现出公司生产能力与资金的利用状况。公司的流动资金与库存等均会直接或者间接影响公司的发展[8]。尽管大部分企业表面是盈利中，但是分析可以发现其中部分的公司的竞争力越来越差，盈利也越来越小，不利于公司的将来发展。不高的资金周转率与企业的经营，直接关系到公司的内源性筹资，反映了企业筹资方案不健全的情况。
（二）企业自身信誉低
目前，中小企业中国有企业占比很低，主要是集体企业和个体户经营，还有一些中外合资企业[9]。研究显示我国的中小企业的制度不够全面，存在一些问题，这些制约了中小企业的发展。
中小企业的财产权制度大部分存在问题。因此企业制度风险性较大，经营过程就像是博弈，由于经营风险大，难以通过银行融资要求，融资困难。由于中小社会信誉度不足，对于银行来说并不适合提供融资[10]。在公司扩张自身规模之后的运营管理要求，不利于大型公司的长期稳定运作。
（三）融资成本较高
融资方式也有不同的方法。
1、内部筹资，主要指公司在内部进行筹资的形式。
2、外部筹资，和“内部筹资”是对应的，是公司利用资本市场或者一些投资者投资项目所要求的资金的活动。
3、借款，这种形式必然会使用到很多抵押物，所以降低了资产的流动率，并且需要支付相应的利息。
对比来说，金融资产率远超非金融资产利率，必定会增多其中的费用。
四、中小企业融资困境成因分析
（一）内部原因
1、经营风险高、缺乏担保物
中小企业多数规模较小、实物的资产较少、技术水平落后。这些因素导致其在发展过程中容易受到外部经营环境的影响[11]。中小企业基于自身规模，可用于抵押的固定资产少，导致银行在中小企业在发生违约的情况下，不能有效地对其实施惩罚，银行的风险控制越来越严格，最终也影响了银行对中小企业的贷款审核和资金的发放。
2、企业实力弱，风险意识不强
相比于大中型企业，中小企业的信用观念较薄弱，中小企业因为财务机制的未公开与较低的信用观念，往往不能通过金融机构的信用审核。大多数中小企业财务管理方面的能力较弱，财务制度不符合要求，在银行进行贷款调研的时候，无法提供合理的财务报表一些中小企业采用租赁厂房和设备进行生产，资产配置中缺乏可用于抵押的不动产，同时担保制度的缺陷也导致中小企业无法找到合适的担保企业和个人，这些因素都加大了其向银行进行融资的难度。
3、财务人员综合素质偏低
中小企业自身及员工的总体素质不高。公司内部管理杂乱，未建立完善的管理机制。公司的财务管理力度不够，在经营活动中并没有真实地披露企业的生产经营活动，一些企业通过做假账的方式来通过银行的审核。这种企业财务透明度的缺失，导致银行等金融机构不能够真实了解企业的经营状态和信用水平，从而提高企业的融资难度。
4、信息不对称，企业资金运转效率低
一方面中小企业信息收集能力弱，在投资时往往不能对项目进行全面的了解，通常会忽视投资风险过大，而银行能够对于这种风险进行有效预测，进而无法为中小公司提供资金帮助。同时中小企业规模小，负债能力弱，如果经营不善或者资金链断裂都可能导致其无法承担的风险产生，造成银行坏账。
（二）外部原因
1、政府对中小企业的扶持力度不够
政府十分
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