来源：中国基金报
原标题：这类业务火了！券商再迎增量盛宴
定增市场蓄势待发
券商再迎增量盛宴
中国基金报记者曹雯璟
年至今，定增市场回暖明显，尤其是近期市场行情震荡，定增动作明显增多。多位券商投行业务相关负责人表示，新规发布之后，定增市场出现回暖，定增项目审核周期缩短，项目发行数量和预案数量均大幅增加。今年定增市场机会犹存，发行规模有望保持较高增速。
今年定增市场机会犹存
市场竞争加剧
年，全年定增募资规模为.37亿元，相比年和年有明显增长。定增规模占再融资总规模的比重也逐年提升，由年的44.69%一路提升至年的54.01%（数据截至年4月7日），显示出定增方式在再融资领域的资源优化配置作用逐年提升，相比其他再融资方式明显得到上市公司和券商的青睐。
据中金量化研究团队统计，截至4月3日，今年以来完成发行的项目平均浮动收益率约15%。从不同类型的定增项目收益表现来看，宽基指数成分股的项目发行折扣率较高、折扣空间较小；大股东参与的定增项目收益率较高；有多个公募基金产品参与的定增项目收益率较高、但胜率相对较低。
总体来看，在再融资新规政策的支持下，今年定增市场存在机会，发行规模有望保持较高增速。申万宏源承销保荐公司相关负责人表示，一方面，在当前IPO堰塞湖背景下，IPO供给速度放缓，一定程度上给定增市场带来新的市场机会。另一方面，在碳达峰和碳中和的背景下，各行业将得到重塑，上市公司将积极通过定增方式融资，增强公司竞争力，实现向头部集中。
国泰君安相关人士也表示，年2月定增新政之后，总体上增加了许多参与定增的机会：首先，上市公司询价定增发行对象数量大幅增加至35名；其次，拟发行股票数量上限提升至发行前股本的30%；第三，创业板上市公司放宽再融资经营指标和前次融资限制等。另外，缩短锁定期限，为投资者实现市场化、价值化投资提供了制度基础，最快六个月的期限设定大大缩短了投资者参与定增发行的退出时间，一定程度上调动了投资者参与上市公司股权融资的积极性，定增市场机遇踊跃。
平安证券相关人士表示，随着再融资规则多轮优化，上市公司可以充分借助资本市场进行融资，满足落地优质项目的资金需求，激发定增市场活力。平安证券也承销了市场上少见的大规模定增项目中环股份、高溢价率项目西部材料等，助力硅片龙头中环股份募集资金50亿元用于投产集成电路用8-12英寸半导体硅片之生产线项目等用途，助力新材料领军企业西部材料募资7.85亿元用于高性能低成本钛合金材料生产线技术改造项目等用途。年平安证券全年定增承销金额81.21亿元，排名位列全市场第15名，较年的第30名有显著提升。
国金证券投行相关负责人表示，去年出台的定增新规，从锁定期、折扣率、减持规则适用、发行对象数量、批文有效期、创业板非公开发行条件等多个维度，对定增这一融资品种进行了优化，旨在缓解上市公司融资难问题，满足企业资金需求，摆脱短期融资困境，同时激发再融资市场活力，提高再融资品种投资吸引力。新规发布之后，定增市场回暖明显，定增项目审核周期缩短，项目发行数量和预案数量均大幅增加。
不过，活跃的市场背后，也透露着与以往不一样的投资逻辑。国金证券投行相关负责人表示，随着退市制度的完善、投资者素质的提高，以及二级市场公司质地的分化，质地一般的公司发行价格会出现更大的折价力度或发行失败，现有股东权益被稀释；而优质公司接近市价发行，机会更多留给投资者，以及发行人充分享受资本市场融资功能给企业带来的发展机会。
从二级市场走势来看，该负责人预期，年市场整体处于振荡行情，估计难以形成像去年那样呈现整体向上的走势。预期振荡行情下，市场对定增标的的选择将趋于谨慎，只有那些行业地位稳固、业务增长趋势明确的上市公司才能更容易获得资本青睐。综上，初步判断年定增市场机会相较年2月新规则出台后会有所降温，不排除部分定增预案推出后，由于市场调整、价格倒挂而最终停止实施的情形。
审时度势券商积极抢滩定增市场
年，截至4月7日，整个A股市场已经发行定增.55亿元，同比增长22.73%。目前，多家头部券商在项目端和销售端均已提前做好相应布局，审时度势把握目前定增市场的机会。
申万宏源承销保荐公司相关负责人表示，申万宏源投行不断深化行业深耕、区域布局，积极服务相关行业和区域内的优质上市公司和龙头客户，通过行业组和区域组的矩阵式覆盖，快速响应客户需求，提供专业服务。同时，凭借强大的平台资源和销售能力，促进定增业务的顺利发行。
平安证券相关人士表示，公司从年定增新规发布开始，充分依托集团的整体优势，将定增产品作为重点战略布局，也取得了一些成绩。年，为顺应市场趋势，公司依然会将这个产品作为重中之重，成立了专项小组，出台了专门的制度，制定了配套的打法。公司在定增业务方面主要策略：第一在承揽端，重点
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