来源：金融投资报
年A股的下半场，注定是精彩的。与“茅指数”持续下跌不同的是，成长性题材股成为A股最靓的仔，创业板指数一度超越上证指数，特别是科技成长股已经有取代权重大蓝筹引领市场热点的强烈预期。多位行业人士认为，下半年市场大概率将继续震荡，没有单边大幅度的牛市或者是单边大幅度的熊市的基础。投资上，一方面需要防范下半年市场波动的风险；另外一方面下半年优质个股即将迎来估值切换，对于业绩确定性高，并且具有长期成长潜力的优质个股，会迎来更好的投资机会。对于下半年的投资主线，将继续聚焦科技股，芯片、新能源等强势科技股。
A人工智能高歌猛进
人工智能产业在国内的快速发展，离不开国家的高度重视，从年起进入国家战略地位，近年来国家相继出台一系列人工智能相关政策，鼓励人工智能发展。分析人士指出，中国人工智能技术正在快速应用在产业中，有望为中国高端制造提供换道超车的机会，并推动数万亿数字经济产业转型升级。
世界人工智能大会（WAIC）在上海成功举办，华为成为最受 在自动驾驶方面，东吴证券分析师黄细理看好“5G/AI技术进步+特斯拉催化”带来的新一轮自动驾驶行情，他指出汽车由分布式架构向域控制/中央集中式架构方向发展的过程中，AI芯片作为计算的载体逐渐成为智能汽车时代的核心。集成更多AI单元是智能芯片技术发展大趋势，AI芯片通过添加神经网络单元实现AI运算的更高效。经测算，我国汽车AI芯片市场规模由年的9亿美元提升到年的92亿美元，复合增速45.0％；到年将达亿美元，十年复合增速28.8％。
潜力股精选
全志科技（）
公司智能车载产品稳定增长，未来有望进一步提升。公司持续深耕AIoT（人工智能物联网）领域，在产品类型、应用领域及客户类型等方面多元化稳步推进。公司智能车载产品覆盖多媒体、智能仪表、智能后视镜、智能辅助驾驶等应用。安信证券认为，随着智能车载市场空间逐步扩容，芯片产业链有望充分受益。根据公司公告，在前装市场，SoC及PMU芯片已实现量产，T系列车规级产品大批量上市，已在长安、上汽、一汽等多个品牌实现应用；在后装市场，公司不断进行产品创新，持续提供低成本高性能的解决方案，已成为市场主流供应商。随着汽车电子的加速发展和智能驾驶等车载应用的逐渐普及，公司业绩有望获得进一步增长。
科大讯飞（）
公司进入红利兑现期，“平台+赛道”推进AI在重点场景落地。公司是国内智能语音和人工智能龙头，引领国内AI技术进入和产业落地。天风证券指出，年开始公司进入AI2.0发展阶段，进入技术红利兑现期，以“平台+赛道”模式，推动AI技术在教育、医疗、政法等多行业落地应用，形成多领域产品矩阵。公司近年业绩快速增长，利润增速创近十年新高，人均创收、人均创利等多指标佐证高质量发展。年4月，公司公告定增预案，董事长大笔认购17.5-23.5亿元，彰显信心。公司AI核心技术全球领先，参与制定多项国家与行业标准，感知、认知技术屡获国际大奖。公司通过讯飞开放平台将自身AI技术赋能开发者，构建AIOT开发生态。
海康威视（）
公司是以视频技术为核心的智能物联网解决方案和大数据服务提供商，业务聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务。经过二十年视频技术领域深耕，通过构建开放合作生态，为公共服务领域用户、企事业用户和中小企业用户提供服务。国信证券指出，随着公司感知平台、数据平台和应用平台的积累沉淀，毫米波、远红外、X光、声波等感知技术的加入，公司将进入又一个增长新周期。在场景重构过程中，由于安防领域在预防、监控及后处理的一体化发展趋势以及智慧城市、政企数字化等需求推动下，数字智能化场景在各行业横向铺开，形成新一轮的增长空间。
瑞芯微（）
公司产品的重点应用领域是AIoT（人工智能物联网），为客户提供智能应用处理器芯片、电源管理芯片及其他芯片。公司产品还应用于人工智能视觉处理、智能语音、手机快充等。年公司主销产品的客户订单增加，目前产品供不应求，实现了上半年主营销售收入达到历史新高。华西证券认为，公司身处处理环节是AIoT时代最强有力的抓手，也势必将享有AIoT时代大发展带来的行业快速增长的爆炸式红利。另外，经过多年的投入和布局，公司具有数量众多的客户，由于从处理器平台到产品方案需要下游方案商针对终端具体应用进行再次开发，所需要周期较长，因此公司下游客户转换产品平台需要较高的投入和时间成本，也就形成了客户粘性和强生态。
虹软科技（）
公司是国内视觉AI领军企业，成立至今27年始终专注于计算机视觉算法，为数码相机/智能手机/智能汽车/物联网等领域进行赋能。华安证券指出，虹软科技提供的算法具有全球竞争力，TOP5的安卓手机厂商都是公司客户。公司硕博占比高达65％，综合毛利始终维持在90％左右。目前虹软处在战略窗口期，坚持研发高投入，近5年维持在30％以上。公司基于AI算法的“1+2+N”的战略布局清晰，即巩固在智能手机影像算法行业的领先地位；围绕手机拓展屏下业务，技术外延切入智能汽车赛道，从而打造公司的第二增长曲线；基于公司现有的视觉AI技术，多方向探索业务可能性，赋能公司长期发展。公司智能手机业务从年的1.74亿元，上升至年的5.99亿元，CAGR达36％。
欧比特（）
公司近年加强人工智能领域研究与投入，在人工智能深度学习、训练与推理方面，不断进化学习算法，能够满足计算量大、实时性要求高，云、边或端侧都可实施的需求。针对不同场景、多要素的遥感应用场景，设计遥感专用算法模型，打造遥感智能化处理平台。将计算资源、数据资源、算法管理、数据管理、服务需求等遥感产业要素集中到一个智能化处理平台，可以融合多元数据资源，提供在线AI分析、管理等多层次服务，满足海量遥感影像AI处理的需求。欧比特与ARM公司展开深度合作，基于ARM架构打造人工智能芯片玉龙A/C已经开始排队量产，其中C可以应用于目前最紧缺的汽车电子领域。
B新能源带量突破
我国已经正式宣布力争年前实现碳达峰、年前实现碳中和，这也是中国基于推动构建人类命运共同体的责任担当和实现可持续发展的内在要求作出的重大战略决策。新能源兴起是碳达峰、碳中和下主要的产业发展趋势，以光伏、风电、水电、电动汽车等为代表的产业正在成为驱动经济的重要新动能。
日前，国家能源局下发《关于组织申报整县（市、区）屋顶分布式光伏开发试点方案的通知》。东吴证券分析师曾朵红认为，中国、欧洲和美国对碳排放的重视和承诺，都将加快光伏从辅助能源到主力能源的进程；但硅料突破20万带来的成本压力使得3月开始的产业链博弈7月持续，SNEC会议后对今年需求有下修，随后发改委发布21年新能源指导电价，完全对标脱硫脱硝电价大超预期，推进屋顶分布式光伏也体现政策支持，硅料价格见顶，中期光伏需求更为乐观，预计年装机-GW，同增25％左右，22年有望超35％+增长，看好光伏优质龙头成长性。
在新能源车行业，“电池荒”在加剧，锂电池成为市场追逐的热点。宁德时代5月发布的投资者调研纪要指出，供应链资源紧缺和本地化供应不足是公司急需解决的问题之一。另一家电池厂商亿纬锂能也在公告中披露，公司现有场地及生产线已满负荷运转，但近一年仍将供不应求。造成“电池荒”的原因基本与“芯片荒”如出一辙，主要源自于新能源汽车产销的快速增长，而相应的产能却没能跟上。今年，除了新势力继续高歌猛进，越来越多的传统汽车厂商以及科技公司也加入了战局，可以说是又掀起了一轮造车热。今年1-6月我国新能源汽车产销分别完成.5万辆和.6万辆，同比均增长2倍，上半年的累计销量已与年全年水平持平，到7月底累计销量有望超过年全年的销量。
短期内光伏组件开工率暂时还是维持在较低迷的水平，后续走势端看中上游的价格变化。太平洋证券分析师张文臣建议组件一体化公司 潜力股精选
宁德时代（）
东吴证券指出，宁德时代目前国内份额50％左右，海外市场20年开始放量，今年以来，公司与一线车企合作再度深化。仅1年宁德时代已成为特斯拉重要供应商，全球份额快速提升。年2月，公司与特斯拉签订供货协议。今年6月8日续签4年战略协议，公司获全面认可，或突破海外工厂。本次协议供应时间为年1月至年，长达4年，较此前两年期协议明显延长。宁德或进一步打开特斯拉全球市场，成特斯拉全球主供。长期看，东吴证券预计宁德时代在国内份额45％以上，海外份额25％以上，全球份额超30％。预计公司年出货-gwh，较年增长近10倍。
中环股份（）
公司硅片引领行业向大尺寸转型，下游需求快速提升，硅片为公司业绩提供稳定支撑。国盛证券认为，中环股份于年正式推出大尺寸硅片，增大硅片尺寸后，一方面可以带来各生产环节非硅成本的下降，另一方面可以大幅提升组件功率，带来BOS成本的下降，最终实现光伏度电成本的降低。进入年以来，针对高功率组件的产业链配套逐步完善，各家组件企业也将产品研发重心转移到组件，使得组件下游 阳光电源（）
公司逆变器业务龙头地位稳固、收入翻番，储能业务高速增长。中银证券指出，光伏逆变器方面，年公司大力推进全球化品牌战略，深耕重点细分市场，稳固并加大欧洲、美洲市场布局力度，抢抓更多新兴市场的机会，充分发挥全球营销、服务及供应链优势，全球竞争力及影响力持续提升，光伏逆变器全球发货量增长至35GW，其中国内13GW，海外22GW，全球市占率27％左右。全年公司光伏逆变器确认销量同比增长％至33.5GW，实现收入75.15亿元，同比增长％，毛利率同比提升0.31个百分点至35.03％。公司储能业务高速增长，年公司储能系统全球发货MWh，全年储能系统业务收入11.69亿元，同比增长％。
隆基股份（）
公司为光伏单晶一体化龙头。国海证券指出，根据CPIA数据，年单晶市场份额占比已上升至90.2％，较年提升超20个百分点。公司作为全球最大的集研发、生产、销售、服务于一体的单晶光伏制造企业，年单晶硅片和组件出货量均位列全球第一，其中组件的全球市占率约为19％，较年大幅提升11个百分点。另外，公司正加快单晶产能投产进度，以巩固规模优势，计划至年底单晶硅片年产能达到GW，同比增长23.5％；单晶电池达到38GW，同比增长26.7％；单晶组件达到65GW，同比增长30％。同时，公司为保持成本领先、技术领先的优势，持续加大研发投入，公司年、Q1研发费用分别为5、1.5亿元，同比增长64.1％、95.7％。
晶澳科技（）
公司是光伏垂直一体化龙头，生产环节覆盖硅片到组件，19年“回A”后，公司进入快速发展期，加速产能扩张节奏，通过成本和技术的优势，公司组件出货稳居业内前三。万联证券看好公司一体化企业盈利能力，经验和规模壁垒下未来格局向好：与专业组件厂相比，通过硅片到组件整合、压缩成本，一体化企业具有0.04-0.12元的单瓦成本优势。他们认为，一体化企业的盈利能力优势将在平价时代充分显现，同时，一体化企业能避免硅片、电池等细分领域的低景气周期，盈利稳定性更高。此外，一体化企业拥有较强的经验和规模壁垒，15年以上的行业积淀叠加5-10亿/GW的投资额，新进入者很难形成后发优势，随着未来行业扩产加快，一体化竞争格局将优于其他领域。
通威股份（）
硅料价格上涨贡献业绩，公司率先投产享受高价格并提升市占率。由于年硅料供应紧张，多晶硅价格由年初的84元/kg上涨至元/kg，较高的硅料价格贡献丰厚利润。开源证券认为，目前硅料价格已经趋于平稳，预计年处于相对较高位置，依然为硅料企业贡献优厚业绩。目前公司硅料单位成本处于行业最低水平，盈利优于同业。继四季度保山一期和乐山一期硅料产能投放，此次公司再次投建20万吨产能，预计将有效缓解目前硅料紧缺状况，且率先投放的产能优先享受较高价格，有效带来业绩支撑提高市占率。目前公司电池环节处于微利状态，难以有效贡献业绩，但随着近期博弈结束，排产环比回升，电池环节盈利有望复苏。
C数字货币多点开花
年上半年A股数字货币的行情如过山车，其中受虚拟货币的影响最大。6月底有关部门已对虚拟币采取一定限制措施，并指出虚拟货币交易炒作活动扰乱经济金融正常秩序。7月8日，国新办举行国务院政策例行吹风会，中国人民银行副行长范一飞在会上表示，要大力推进央行数字货币，努力通过业务、技术和政策设计，确保数字人民币体系对这些宏观方面的影响降到最低，继续扩大试点面，加大试点范围。
据了解，央行数字货币可以分为两种，一种是批发型央行货币，主要是面向商业银行等机构类主体发行，多用于大额结算；另一种是零售型央行货币，主要是面向公众发行，可以用于日常交易。大多数研究认为，批发型央行数字货币不会对现有金融体系带来影响。对零售型央行数字货币的认识分歧比较大，零售型央行数字货币会不会引发金融脱媒、会不会削弱货币政策、会不会加剧银行挤提等，争论比较集中。
华西证券指出，单就数字货币场景而言，年来看数字人民币试点进程仍在加速，产业变化或发生得比预期更快。据上证报报道，六大国有银行已经开始推广数字人民币（数字货币）钱包。在国有银行营业网点中，客户可以自由申请白名单，在央行数字人民币APP中以设立银行子钱包方式参与测试。同时，当前越来越多的应用场景已经开始接纳数字人民币，不仅有京东、美团、B站这样的互联网头部平台，还有上海地铁里的黑拾自动贩卖机以及徐家汇汇金百货这样的实体购物中心。
银行IT存在较大的改造需求，系统、终端和加密安全供应商受益。太平洋证券分析师曹佩指出，数字货币的发行，首先影响的是银行IT系统的改造，包括支付清算、核心业务、风险管理等系统模块；其次是POS机、ATM等金融终端的改造；以及安全加密的需求，发行和交易环节需要加密认证。长期来看，将会带来商业模式的变革。建议重点 潜力股精选
科蓝软件（）
公司是一家国内领先的银行IT解决方案供应商，主营业务是向以银行为主的金融机构提供软件产品应用开发和技术服务，可为银行等金融行业企业提供IT咨询、规划、建设、营运、产品创新以及市场营销等一揽子解决方案。国盛证券认为，公司在数字货币业务方面及与华为、特别是华为鸿蒙合作，是华为核心ISV合作伙伴，生态方面已建立较为广泛、深入的合作。公司近期业绩增长稳定佐证线上化领军地位，数据库国产化及数字货币推进将加速成长。同时，在IT基础设施的信创产业趋势下，公司数据库产品在知识产权和性能方面优势突出，有望享受百亿级市场的国产化红利。
神州信息（）
公司作为金融科技全产业链综合服务商，拥有三十余年行业信息化建设经验，是国内信息化产业领导者和数字中国的践行者。万联证券指出，在金融信创业务领域，公司的分布式核心业务系统在近期入围了工业和信息化部“信息技术应用创新解决方案典型案例”；金融信创基础设施建设及服务也中标、签约多个国有大行及保险机构；在场景金融领域，公司的银农直连项目签约超1亿，同比增长超8倍，其中和某国有大行签约的银农直连项目达万元；公司的银税互动平台也接入了广发银行、重庆富民银行等银行总、分行；此外，公司的数字人民币相关领域服务了10余家金融机构，持续推动实现数字钱包功能落地。
新大陆（）
公司聚焦条码识别和电子支付两个领域，通过内部整合资源和外延并购扩展两条路径，实现从硬件提供商到系统方案提供商，从业务运营合作方到数据运营合作方转变。东兴证券指出，公司广电运通业务保持良性发展，支付服务业务交易量进入稳定增长阶段。公司目前存量服务商户超过万户，6月日均交易笔数超过万笔，7月单日交易流水峰值突破50亿元。同时，公司电子支付设备或助力数字货币落地。央行计划推出官方数字货币DCEP，实现离线、匿名支付服务，将带来支付系统的升级改造。公司受益于电子支付设备、信息识别设备业务方面积累的技术和经验，或将助力数字货币落地，迎来巨大需求。
信安世纪（）
公司主要为金融、政府和大中型企业提供以密码技术为基础支撑的信息安全产品和解决方案。在金融信息安全领域，公司凭借技术优势，积累了大量优质而广泛的高端客户资源，包括人民银行、交通银行、邮储银行、招商银行、浦发银行、平安银行、兴业银行、北京银行等超过家城市、农村商业银行和超过30家外资和中国台资银行，金融客户贡献收入占比超60％。天风证券指出，信安世纪作为国内领先的金融加密产品和解决方案提供商，长期受益于整体信息安全行业规模不断增大，中期受益于移动安全、云安全和物联网、工业互联网等新兴安全需求的增加，短期则有望深度受益金融信创和数字人民币的加速推广，整体业务有望保持，速增长态势。
紫光国微（）
公司作为中国特种IC、安全IC、FPGA三大赛道龙头企业，目前受益特种IC下游高景气公司实现快速增长。光大证券指出，短期看公司在特种IC下游高景气下将保持持续高增长，长期看公司不断发力高端智能卡芯片市场，FPGA业务国产替代空间巨大且公司技术实力处于国内领先位置，看好紫光国微未来广阔的发展空间。其中，新一代的大规模可编程器件FPGA系列产品已经研制完成，该产品的市场前景巨大，是用户国产化率提升的核心器件之一，该产品的顺利推出将进一步强化公司在该产品领域的龙头地位。公司在年新增个新产品立项，新增67款可销售产品，为后续发展提供了巨大的动力。
广电运通（）
公司是国有控股的高科技上市企业，主营业务覆盖智能金融、交通出行、公共安全、政务便民以及大文旅、新零售等领域。万联证券指出，司已拥有一套完全自主知识产权的智慧网点全栈信创解决方案，方案覆盖从核心部件到关键模块、从终端设备到操作系统、从应用平台到IT基础服务，可以全面实现安全自主可控。同时，布了企业级区块链技术平台运通数链，该平台具备“多扩展”、“高性能”、“强安全”、“强隐私”、“适信创”、“易接入”六大技术特性，面向金融、政务、版权等应用场景，能够基于区块链技术助力我国产业升级，是公司在数字经济模式下的又一创新探索。
D商业航宇星辰大海
政策层面，“十四五”规划《纲要》明确，将“建设高速泛在、天地一体、集成互联、安全高效的信息基础设施”，以及“打造全球覆盖、高效运行的通信、导航、遥感空间基础设施体系，建设商业航天发射场”作为国家战略工作重点。据中金公司研究部预测，全球航天经济到年将达到近亿美元，细分主要包括火箭发射服务、卫星遥感服务、卫星制造服务、卫星宽带及互联网服务等。中金公司认为，“十四五”期间商业航天得到的政策支持有望不断加大，同时随着我国低轨卫星网络的发展、北斗应用下游需求的释放以及国内商业火箭的逐渐成熟，中国商业航天将迎来高速发展期。东兴证券分析师胡浩淼指出，预计未来国家航天将进入新的赛道，商业航天多个项目崛起，全球天基基础设施建设、卫星互联网建设或迎来新一轮竞赛。年3月浙江省政府公示“宁波国际商业航天发射中心项目”，将建设年发射规模发的商业航天发射基地和千亿元级的商业航天配套产业基地。项目建成后有助于完善我国发射场规模，缓解未来发射需求。保守估计未来5-10年仅我国商业小卫星的发射需求就超0颗，商业卫星制造和发射的需求呈现爆发式增长。
胡浩淼表示，受益于“内循环”，建议两条投资主线：第一，型号量产带动上下游繁荣，价值中初见成长。我国空军、海军加快推进国防现代化进程，新型号不断列装批量生产，我国航空产业链尤其是战斗机、直升机与发动机等主机厂所确定性和预期性最强，建议 潜力股精选
航天电子（）
公司是中国航天科技集团公司旗下从事航天电子测控、航天电子对抗、航天制导、航天电子元器件专业的高科技上市公司，公司业务可以分为航天产品以及民用产品两大类。中航证券认为，公司未来或持续加大对主业的聚焦，航天产品的收入占比有望持续增长，公司未来整体的毛利率也有望持续得到改善。年，受益于航天发射及型号任务的增长，公司航天产品业务收入为.78亿元，同比增加了11.53％，保持了稳定增长。公司军品收入占比近三年持续提升，无人机系统业务子公司航天飞鸿净利润大幅增长。其中，公司盈利能力较强的无人机系统业务正处于迅速发展阶段，未来伴随公司无人机系统业务的快速放量，规模效应有望带来利润的持续快速增长。
赛微电子（）
公司长期从事惯性、卫星、组合导航产品的研发、生产与销售，已经形成了“惯性导航+卫星导航+组合导航”全覆盖的自主研发生产能力。东北证券指出，公司通过并购整合MEMS业务，推动国内投产落地，同时加速布局GaN产业链业务，整体向量产工厂转型，潜在增长空间巨大。优化产业结构，盈利能力高于行业平均水平。公司整体经营状况良好，在已剥离航空电子和部分导航业务的情况下保持收入和归母净利润不断增长，年公司在业务剥离的情况下营业收入同比增长6.55％；年一季度实现归母净利润0.34亿元，同比大增.50％。与行业内同业公司相比，公司盈利能力突出，毛利率和净利率均显著高于行业平均水平。
超图软件（）
公司是亚洲领先的地理信息系统平台软件企业，从事地理信息系统软件的研究、开发、推广和服务，是我国GIS行业最具技术实力的企业。安信证券认为，公司作为极为稀缺能够在基础软件领域战胜海外巨头取得市场龙头地位的企业，公司在国土空间规划、三维化、军工、海外等各个新兴业务中长期均具备发展潜力。公司作为具有国际竞争力的GIS基础软件龙头，年一季度公司基础软件产品SuperMapiServer10i正式通过国家网络与信息系统安全产品质量监督检验中心的信息技术产品安全测试并获得证书。此外，公司加入华为鲲鹏生态计划，公司GIS基础软件系列产品全部完成兼容认证，可在华为鲲鹏、华为欧拉操作系统、华为云等华为生态产品中流畅运行。
中科星图（）
公司是国内数字地球行业的先行者，对标国际数字地球领先企业，形成自主研发的GEOVIS数字地球基础平台与面向政府、企业以及特种领域的应用平台产品，并成功进行产业化应用推广，形成了“数据+平台+应用”的应用模式，在基础软件平台、空天大数据应用与服务等方面形成了良好的市场口碑和竞争力。开源证券指出，公司在“数字地球”领域的领先地位，数据、技术、品牌优势突出。公司长期在特种领域市场的项目沉淀和积累，依托在特种领域所建立的技术优势，不断拓展民用领域，在加强气象、交通等行业拓展的基础上，进一步促进了公司在农林、应急、商业航天等方向的布局，有望开启更为广阔的成长空间。
北斗星通（）
公司专业从事卫星导航定位产品、基于位置的信息系统应用和基于位置的运营服务业务，形成了“产品+系统应用+运营服务”的经营模式。太平洋证券认为，公司在芯片、模组、板卡、天线等基础产品领域已经具备较强的技术优势，有利于促进各业务板块协同发展。年公司实现长城、上汽大通等自主品牌、江铃雷诺、上汽通用、北京现代等合资品牌的突破，全年新项目定点27个，预计、年将新增销售额数亿元。同时，公司紧抓汽车智能网联化对高精度卫星导航定位的需求，在北汽实现了第一个自主量产项目落地，在一汽、长安、长城、吉利等客户进行了前期布局。
航天电器（00）
公司在高端连接器、继电器、微特电机、光电、线缆组件、二次电源、控制组件和遥测系统等领域从事研制生产和技术服务，是国内集科研、生产于一体的电子元器件骨干企业之一。万和证券认为，公司是高端元器件领先企业，受益于航天防务装备的放量以及5G等新一代信息技术发展，公司高端元器件市场保持较快增长。并且公司主业订单饱满，为保障产品交付，公司适度加大了存货储备，并相应增加了经营活动现金流出。一季度公司存货余额高达约8.27亿元，较年初增长32.21％，经营性活动净现金流流出3.31亿元，同比增长18.8％。随着订单的交付，预计年公司业绩有望加速释放。
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