A股主板今天迎来历史性时刻,首批主板注册制新股正式登场。
截至上午收盘,10只新股平均涨幅翻倍,N登康、N中电港涨幅超过%。
截至10日下午收盘,主板注册制新股行情火爆,9只盘中触发临时停牌,陕西能源二度临停。
全面注册制之下,打新“稳赚不赔”的情况能否延续?它会如何影响你的投资呢?
全面注册制10股首秀
10日,中重科技、中信金属、常青科技、江盐集团、柏诚股份、登康口腔、中电港、海森药业、陕西能源、南矿集团10只主板新股正式登陆A股。这是实行股票发行全面注册制后首批上市的新股。至此,A股今日正式迈入“全面注册制”时代。
截至早盘收盘,首批10只个股全线收涨超50%,登康口腔以.73%涨幅居首,中电港以.62%涨幅次之,柏诚股份涨逾%。
截至10日下午收盘,主板注册制新股行情火爆,9只盘中触发临时停牌,陕西能源二度临停,中电港暴涨超%,登康涨.89%,N柏诚涨.63%。
规则变了2.12亿股民怎么选择?
全面注册制下,交易规则有哪些新变化呢?
值得注意的是,全面注册制下,许多交易规则也发生了变化,具体主要集中在:新股上市前5日将不设涨跌幅限制,第6日开始恢复10%的涨跌幅限制;引入涨跌2%的价格交易笼子机制,超出范围的报价将会被直接拒单;优化临时停牌机制、新增特殊标识、上市首日即纳入两融标的等。
其中,涨跌2%的价格交易笼子机制,意味着买入申报价格不得高于买入基准价格的%,卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%,不符合要求的申报将被系统拒绝,不能成交。
中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军表示,此次主板注册制后的交易制度改革有很多创新,比如引入并优化了科创板和创业板的价格笼子机制,此举能遏制股价非理性的暴涨暴跌,有效维护市场秩序。
如何看待“新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,之后日涨跌幅继续保持10%不变”的制度安排?
平安证券首席策略分析师魏伟表示,本次主板注册制改革规定,在新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制,之后日涨跌幅继续保持10%不变。这项制度有助于发行价格和二级市场价格的迅速接轨,更好地实现市场的定价功能。另外,对于主板三千多家上市公司,10%的涨跌幅限制,基本也能够满足投资者的需求。
根据中国结算公布的最新数据,截至年末,我国A股投资者已达到2.12亿。专家表示,实行全面注册制,一些市场规则随之调整,这都需要投资者在决策中格外重视。
招商证券投行委员会股权业务负责人王炳全表示,全面注册制之后,其实一些相关制度还是发生了一些变化,包括上市的一些条件发生变化,交易制度也发生了一些变化,退市制度也是强化了。个人投资者还是要慢慢学会去分析企业的基本面,去看企业的长期发展。要去做价值投资,分享企业成长红利。不去进行一些短期炒作。
“闭眼打新”神话会不会终结?
全面注册制,是否会终结主板“闭眼打新”神话?
北京大学光华管理学院院长刘俏表示,“打新”在中国看似特别“流行”的原因,因为它基于一个扭曲的定价逻辑——股票折价发行。特别是在核准制模式下,市场信息不对称比较严重,市场定价的权重比较低,导致发行价格会被低估,与发行第一天的市场交易价格之间可能存在较大差异,就会实现较高涨幅。
实行注册制之后,并不是说股票第一天就不涨了,短期不好讲,甚至可能会更火爆,但长期来看,因为上市过程变得更透明、结果更可预期,信息不对称程度会下降,有助于IPO价格更好反映企业基本面,估值合理的话,打新现象火热程度会相对减弱。
对于IPO企业来说,这无疑是个好消息,未来一级市场、二级市场的估值会更趋于合理,对于提升资本市场效率、更好引导资源配置、更好发挥价格发现功能都是有好处的。
武汉科技大学金融证券研究所所长董登新指出,对于投资者而言,全面注册制落地之后,意味着申购新股不再是一种无风险的投资行为,新股中签者将不能再“躺赢”,风险主要表现在新股上市首日破发,而且预计未来A股新股首日破发会保持在一定比例。因此,投资者必须理性“打新”,不能盲目“凡新必打”。
赵锡军表示,实施全面注册制并非“一劳永逸”,随着制度落地,未来严格退市等监管措施也必须落实到位,确保形成“有进有出、优胜劣汰”的资本市场环境,从而更好服务实体经济。
会不会带来大量新股发行上市?
传言注册制会带来大量新股发行上市,这种说法准确吗?
北京大学光华管理学院院长刘俏表示,注册制改革不会马上带来上市公司数量的攀升,而是个循序渐进的过程。认为注册制就是上市放水了,就可以浑水摸鱼了,这是完全错误的理解。
全面注册制改革是为了更好地让那些有发展潜力、自身基本面比较出色的企业能更好、更快、更有效率地上市,用市场化机制衡量,中国好企业的数量、风险等不会有明显变化。效率提升并不意味着会降低质量,企业浑水摸鱼上市的难度也变得更大了一些。
注册制改革最大的变化是交易所在审核过程中的方法会发生变化,比如