来源：国际金融报
受疫情影响，市场波动加剧，同时证券行业对外开放加速推进，竞争日趋激烈，券商纷纷开足马力，通过发行债券来进行融资。
图片来源：图虫创意
截至4月16日，今年以来有29家A股上市券商发行近亿元债券，其中头部券商发债数量居前。从具体类型来看，公司债和短融券备受偏爱，年内发行的42只公司债中包括多只疫情防控债券。对比年同期数据，今年券商发债明显提速，公司债利率明显回调。
分析人士在接受记者采访时表示，发债融资有利于缓解券商经营现金流压力，平衡资金内部循环。直接融资相对于银行信贷间接融资，有利于降低企业杠杆。公司债公开发行实行注册制，以及目前宽松货币政策等市场利好下，券商发行债券融资占优势。
加快发债融资“补血”
东方财富Choice数据显示，截至4月16日，29家A股上市券商在年发债规模合计亿元，而去年同期为亿元。值得注意的是，发债利率明显下调。就公司债利率而言，年发行的公司债年利率最低为1.88%，最高为3.65%，大部分利率介于2%至3%之间；而同期发行的公司债中，年利率最低为2.88%，最高为4.7%，大部分介于3%至4%之间。
头部券商发债数量居前。年以来，上市券商发行公司债42只，涉及发行规模亿元；次级债14只，涉及发行规模亿元；证券公司短期融资券82只，涉及发行规模亿元。其中，中信证券发债数量排名第一，一共17只，单只债券发行规模最高为60亿元，最低为10亿元，总规模为亿元；第二名招商证券一共发行11只债券，最高发行规模为50亿元，最低为10亿元，发行总规模为亿元。
当前，还有17家A股上市券商发布了发债预案，涉及融资规模亿元。其中，证券公司债20只，发行规模亿元。另外，次级债5只，可转换债2只。
关于募资用途方面，大多数券商用于补充公司运营资金，主要用于发展资本中介型业务，或者是用于补充流动资金，满足公司业务运营需要，比如开拓创新业务，优化收入结构和负债结构。此外，也有借新还旧。海通证券在年公司债券（第二期）募集说明书中表示，此次发行规模不超过35亿元，募资资金拟全部用于偿还发行人到期的公司债务，以满足公司债务结构调整的需求。
长城证券固定收益首席分析师吴金铎在接受《国际金融报》记者采访时表示，券商积极发债出于三方面考虑：第一，新《证券法》及国家发改委、证监会发布的配套规定，企业债、公开发行的公司债由核准制改为注册制，放松了债券发行条件，提高了发行效率，有利于带动发债规模。第二，受疫情影响，部分券商年以来因股票质押等业务或出现阶段性现金流压力，因此通过发债补充资本。第三，年之后扶贫以及防疫方面的债券受国家政策支持，再加上当前宽松的货币政策，市场利率较低，发债成本低。
“券商的优势在于对监管业务和发债模式熟悉，成功概率大。发债融资有利于缓解券商经营现金流压力，平衡资金内部循环。直接融资相对于银行信贷间接融资，有利于降低企业杠杆，总体利好。”吴金铎认为。
券商发行债券融资后，需要对公司偿债能力和流动性状况保持持续
联系电话：